馬上這一年就過去了，2014年過得好快，真的是快馬奔騰的走了，最終四季度的股市高亢給大家一個(gè)興奮的結(jié)尾。但總的來說是壓力巨大的一年，現(xiàn)在我們就這一年來進(jìn)行一下回顧。
我當(dāng)初展望2014是擠水份的一年，很多預(yù)測還是準(zhǔn)確的，當(dāng)初我認(rèn)為不能突破2500點(diǎn)是大概率事件，但這個(gè)預(yù)測被最后兩月的突然降息打破，突破2500點(diǎn)后的壓力是沒有的，這我當(dāng)初就說3000點(diǎn)的壓力已經(jīng)下移到2500點(diǎn)了。然而本人對行業(yè)方向的預(yù)測是準(zhǔn)確的，本人預(yù)測了高鐵和軍工，而且說了高鐵的關(guān)鍵在整車廠，還有壟斷力度不夠，現(xiàn)在是南北車都停牌又復(fù)牌，年終前終于公布了方案，這可能是一個(gè)標(biāo)桿，以后類似的央企重新組合還會(huì)發(fā)生的。現(xiàn)在銀行股這樣的漲，背后悄悄的是不提了地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)了，很多地方融資平臺債務(wù)進(jìn)入政府償債名單了，還有就是滬港通也突然到來了，滬港通帶來了各路私募莊家可以在香港融資炒股套利了，香港的高杠桿低成本和只要藍(lán)籌高頻交易等都在盤面上顯示，股指的博弈成為主戰(zhàn)場。
對2014年的金融改革可圈可點(diǎn)，原來異常風(fēng)光的寶寶們都沒有了光彩，這源于央行新金融工具的創(chuàng)設(shè)，SLO、SLF、MLF、PSL等新工具出來作用于銀行間拆放市場，使得銀行的拆放利率基本穩(wěn)定，沒有了13年的錢荒，貨幣基金的收益率大幅度下降，同時(shí)出臺了銀行破產(chǎn)意見，對寶寶們實(shí)際上是在銀行破產(chǎn)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)加大，中國的金融改革悄悄的力度不小。尤其是在年終的時(shí)候，把銀行的同業(yè)存款計(jì)入了各項(xiàng)存款且不用繳納準(zhǔn)備金，實(shí)際上是給影子銀行轉(zhuǎn)正了。
在政府的經(jīng)濟(jì)政策層面，我們聽到了微刺激的說法，我在2010年《漲價(jià)的世界》一書當(dāng)中就說到應(yīng)當(dāng)微觀手段解決中國的經(jīng)濟(jì)問題，2014年的新書《定價(jià)權(quán)》當(dāng)中繼續(xù)說到了這個(gè)問題，中國的宏觀調(diào)控在蒙代爾不可能三角下，我們既要穩(wěn)定匯率又要貨幣金融對外開放，就難以有獨(dú)立的宏觀政策，所以我們要通過微觀調(diào)控來解決問題，我們對房地產(chǎn)的調(diào)控實(shí)際上是微緊縮，針對房地產(chǎn)這個(gè)單一行業(yè)就是微觀的，而2014年對房地產(chǎn)也是政策調(diào)整了不少，也是微觀政策，還有央行不是大水漫灌而是各個(gè)新金融工具指向了具體的領(lǐng)域，央行的新工具是有微觀刺激作用的，在這個(gè)作用之下，我們的地方債務(wù)和地方融資平臺問題就不那么熱點(diǎn)的，央行11月公布的MLS金額就達(dá)到7695億元，相當(dāng)于兩次降準(zhǔn)的規(guī)模。因此中國的微刺激是作用很大的。當(dāng)然還有就是地方融資怎樣納入政府償債名單，讓地方政府平臺恢復(fù)融資能力，也是微刺激的內(nèi)容，只不過這層面是說的少做的多。
2014年這一年被稱作擠水份，這一年是PPI長期維持負(fù)值，CPI長期處于低位，其中貨幣增長引人關(guān)注，6月的廣義貨幣是1209587.20億元，而11月的卻是1208605.95億元，中國不斷被詬病的廣義貨幣M2的增長出現(xiàn)了拐點(diǎn)，這難道不是擠水份的體現(xiàn)?但這同時(shí)也是壓力巨大的體現(xiàn)，中國的經(jīng)濟(jì)增速與貨幣數(shù)量是相關(guān)的，貨幣多少與經(jīng)濟(jì)增長多少是相關(guān)的，而且發(fā)電量的數(shù)據(jù)也很不好，年初預(yù)計(jì)就是我們經(jīng)濟(jì)增長的底線就是要到7%了，現(xiàn)在我們的政府表態(tài)也是不斷降低的，年底的項(xiàng)目投放非常加快，政府的新一輪投資開始了，但對這個(gè)投資的提法不再是鐵公雞而是京津冀和一路一帶。2014的房地產(chǎn)繼續(xù)低迷是肯定的，房地產(chǎn)的資金流出也是必然的，這流出的資金也是股市的增量資金，中國年尾的牛市就有這些資金的貢獻(xiàn)，我們看到在重新定義了首套房，房地產(chǎn)交易量上升但房價(jià)是下跌的，這我早就是說放松非那根地產(chǎn)的時(shí)候只要上升預(yù)期不再，一定是給資金流出的機(jī)會(huì)，反而是要跌的，果真年尾的70大中城市的數(shù)據(jù)就無一上漲。這里面也有反腐的貢獻(xiàn)，不動(dòng)產(chǎn)也是目標(biāo)很大的。
中國2014的反腐可以說是最得民心的事情，是老虎蒼蠅都在打，力度壓力全年持續(xù)，打虎的級別是以往沒有的，但打虎的壓力也非常大，這樣大規(guī)模的干部清查，暗中的壓力可想而知，這是中央集權(quán)的一個(gè)關(guān)鍵，中國的國家治理能力需要全面控制干部隊(duì)伍，這我們2014年是成功的。
2014的世界是非常的不穩(wěn)定，烏克蘭事件給世界的格局帶來了深遠(yuǎn)的影響，中國的國際壓力放緩，西方與俄羅斯的關(guān)系進(jìn)一步緊張，油價(jià)的超跌給俄羅斯巨大的壓力，但這個(gè)超跌也不完全是擠兌俄羅斯，ISIS的伊斯蘭國給中東格局帶來的影響是深遠(yuǎn)的，西方對敘利亞的態(tài)度都不同了，這樣的中東不穩(wěn)定帶來了中東國家的開支增長軍備需求增加，這些支出的增加都要通過出售石油來取得，因此石油的產(chǎn)量必然增加價(jià)格必然下跌，而且按照我《定價(jià)權(quán)》中石油供需曲線后彎的理論，這是助漲助跌的。俄羅斯在石油的大減價(jià)下，盧布是狂貶的，但狂貶中國也未必能夠買到廉價(jià)油，石油是有配額的，俄羅斯不要配額卻讓我們預(yù)付了很多年的貨款，委內(nèi)瑞拉也是讓我們預(yù)付借款500億美元但卻要求違約不按照約定的國際油價(jià)給你石油了，在油價(jià)下跌的情況下美國得到的好處與中國是不對等的，所以美國年末的GDP增長率突破5%了，世界各國都很驚訝。
2014年美元的不斷走強(qiáng)也是大事件，對歐盟是不得已的采取了負(fù)利率，日本也是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的大放水，但放水并沒有帶來通脹反而還是通縮，原因就是放水帶來了匯率恐慌和資本外逃，反而帶走流動(dòng)性要通縮，歐日的外來資本回流美國了本國的富裕資本要外逃，這就是我《信用戰(zhàn)》說的美國不寬松世界無法寬松的，所以美國退出QE后歐日寬松就是災(zāi)難，這給美國帶來巨大的利益，美元的回流也帶來了美國的好數(shù)據(jù)，但美國真的制造業(yè)回流還是要時(shí)日的，美元走強(qiáng)大宗商品下降，美國的各項(xiàng)成本降低帶來的GDP增長的變化和金融業(yè)的高收益，如果你記得當(dāng)年歐債危機(jī)美聯(lián)儲提供的美元流動(dòng)性給歐洲，現(xiàn)在美元升值要變成高利貸了，因此美元升值也會(huì)有好處的，關(guān)鍵是誰坐莊。不過我們也是有好處的，大宗商品的降價(jià)對我們非常關(guān)鍵，因?yàn)檫@降低了中國企業(yè)的成本，對我們艱難的實(shí)業(yè)也是輸血，因此我們看到一直全行業(yè)虧損的鋼鐵業(yè)迎來了近年來最大的利潤。
什么是中國的新年好數(shù)據(jù)?2014年來人民幣匯率堅(jiān)挺，中國匯率修正下的美元GDP在全球的地位發(fā)生巨大變化，中國的GDP超過日本幾乎還沒有多久，在日元、盧布、歐元等貶值下中國美元計(jì)算的GDP已經(jīng)快日本二倍了，現(xiàn)在中國GDP是日本、俄羅斯、韓國、印尼、新加坡之和，是5.5個(gè)印度，是德國、法國、英國、荷蘭之和，中國大大要挺住!這才是中國人的新年快樂!美元2014年大升值后修訂的各國2013年數(shù)據(jù)：中國：9.33萬億美元，日本5.007萬億美元，德國3.593萬億美元，英國2.49萬億美元，法國2.739萬億美元，荷蘭0.722萬億美元，韓國1.198萬億美元，印尼0.868萬億美元，印度1.67萬億美元，俄羅斯2.113萬億美元，美國16.72萬億美元。數(shù)據(jù)來源：http://stockq.cn/economy/gdp.php
因此我們看到了2014年的擠水份和壓力大，但2014年中國還是頂住了的，希望2015中國能夠堅(jiān)持下去，現(xiàn)在中國和世界各層面都繃緊了，但我們有理由過一個(gè)好年。
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