在社會質(zhì)疑凱雷并購徐工案的輿論風(fēng)暴中，本報記者近日到徐州市徐工集團采訪時獲悉，在徐工改制的第三輪競標(biāo)中，摩根大通曾報價4億美元左右，凱雷報價3.75億美元，凱雷實際支付給徐工集團現(xiàn)金2.55億美元，兩者相差1億多美元，約合10億元人民幣。
2003年春，徐州市有關(guān)部門向海內(nèi)外發(fā)出對徐工集團進行改制的信息，當(dāng)年秋30多家國內(nèi)外企業(yè)和基金機構(gòu)，向徐州市有關(guān)部門和徐工集團提交了《收購項目建議書》。2004年6月，經(jīng)過第一輪競標(biāo)，徐州方面確定7家潛在投資者。2004年9月，經(jīng)過第二輪競標(biāo)，徐州方面從中選出美國國際投資集團、摩根大通亞洲投資基金、凱雷亞洲投資公司3家為候選投資者，這三家皆為財務(wù)投資者。
2004年10月，徐州方面進行了第三輪競標(biāo)，其標(biāo)的為徐工集團工程機械有限公司（以下簡稱徐工機械）85%的股權(quán)。該輪各家競標(biāo)的價格一直被作為秘密保守，外界無從得知。《經(jīng)濟參考報》記者近日獨家獲悉，摩根大通報價4億美元左右，凱雷報價3.75億美元，美國國際投資集團報價最低。
凱雷3.75億美元的組成是，其中2.55億美元收購徐工機械82.11%股權(quán)，0.6億美元以增資方式獲得徐工機械2.89%股權(quán)，在徐工機械2006年業(yè)績達到一個設(shè)定值后，凱雷再將0.6億美元注入徐工機械。即使這1.2億美元的增資部分全部被注入即將被凱雷控制的徐工機械，徐工集團也僅僅獲得0.18億美元的股權(quán)溢價，簡單計算，凱雷實質(zhì)出價比摩根大通低1億多美元。
“凱雷的方案使得徐工少賣近10億元人民幣。”一位不愿透露姓名的知情人士向記者說。就此說法，記者求證全程具體操作徐工改制的徐工集團經(jīng)濟運行部部長王慶祝，王慶祝對記者表示，這是商業(yè)機密，暫時不能對外界透露。但他表示：“的確有一家報價比凱雷的3.75億美元高數(shù)百萬美元?！?
王慶祝稱：“凱雷在其它附加條件上更有優(yōu)勢。”但他沒有具體說明“其它附加條件”是什么內(nèi)容，僅僅表示，“現(xiàn)在不是向媒體透露的時候，等審批結(jié)果出來了，會跟媒體說明的?！?
中國政法大學(xué)教授譚秋桂認(rèn)為，倘若是產(chǎn)業(yè)投資者以低價中標(biāo)，這還有可能，畢竟會帶來先進的技術(shù)、市場和管理，但在最后一輪競標(biāo)者都是財務(wù)投資者的情況下，凱雷以如此大的差價中標(biāo)有些不可思議，況且另外兩家的資產(chǎn)規(guī)模也比凱雷要大。凱雷能夠低價中標(biāo)，一定有其“表面合理”的理由。一般情況下，招標(biāo)文書中，對競標(biāo)者除價格之外還會有其他種種“要求”，競標(biāo)者一般不會答應(yīng)所有“要求”，但是每一項“要求”在評分標(biāo)準(zhǔn)中的分值卻是不同的，這往往造成“價高者”敵不過“價低者”的事情發(fā)生。
記者還了解到，在徐工與凱雷的后期談判中，徐工方面還做了大量讓步。例如在競標(biāo)中，凱雷曾承諾未來徐工機械的董事長可以由中方擔(dān)任，但是最終談判結(jié)果卻是外方擔(dān)任董事長。對此，王慶祝表示，根據(jù)新的《公司法》，在有限公司中，董事長僅僅是一個董事會的召集人，在外方占有優(yōu)勢的董事會中，哪一方擔(dān)任董事長的意義不大。
針對“此次招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是為凱雷量身定做的”這一說法，《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)短信向徐工集團董事長王民求證，王民委托王慶祝回復(fù)記者：“這不可能?！?
凱雷此次收購徐工機械的主體是凱雷徐工機械實業(yè)有限公司，該公司注冊地是開曼群島，注冊資本僅僅為5萬美元，而此次收購所涉及的資金卻高達數(shù)億美元，存在自身收購資金不足的可能。
據(jù)記者了解，凱雷并購徐工方案已于數(shù)月前上報國資委、商務(wù)部，等待最后批復(fù)。
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6月28日晚新華社受權(quán)發(fā)布，記者即采訪了國家發(fā)改委投資研究所所長、中國投資協(xié)會秘書長張漢亞。他稱，《意見》的出臺，是落實“十一五”計劃而提出的。我國裝備制造業(yè)政策因此有了很大的變化。
反壟斷法不是反對一切外資并購行為，而是要保障一個自由的、有效的經(jīng)濟秩序。據(jù)專家介紹，反壟斷法不會對外資并購中國企業(yè)作出特殊規(guī)定，但會對經(jīng)營者集中的行為進行規(guī)制。
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