日前，遼寧9家省屬核心國有企業(yè)在沈陽產(chǎn)權(quán)交易所向全社會征集戰(zhàn)略投資者，全面推進(jìn)“混改”，引發(fā)了網(wǎng)民的熱議。據(jù)沈陽產(chǎn)權(quán)交易所公告，本次推出的本鋼集團(tuán)、交投集團(tuán)、華晨集團(tuán)、水資源集團(tuán)、能源集團(tuán)、遼漁集團(tuán)、撫礦集團(tuán)、沈煤集團(tuán)和鐵法能源集團(tuán)9戶省屬國有企業(yè)，涉及總資產(chǎn)近6700億元。據(jù)媒體報(bào)道，這9家企業(yè)是遼寧省的核心家底，不僅資產(chǎn)質(zhì)量好，而且有些盈利也很強(qiáng)。公告表明：“今年以來，按照遼寧省政府關(guān)于劃轉(zhuǎn)省屬企業(yè)300億元國有資本充實(shí)社保基金的部署，遼寧省國資委完成了本鋼集團(tuán)、華晨集團(tuán)、能源集團(tuán)等10戶省屬企業(yè)向遼寧省社會保障基金理事會劃轉(zhuǎn)20%國有股權(quán)的工作，這次出售的是遼寧省社會保障基金理事會持有的其中9戶國企的股權(quán)。”(環(huán)球財(cái)經(jīng)http://finance.huanqiu.com/roll/2016-08/9369189.html)
看到這里，我們應(yīng)該明白了，此次遼寧將9家省屬核心國有企業(yè)在沈陽產(chǎn)權(quán)交易所向全社會征集戰(zhàn)略投資者，是將國有企業(yè)部分資本劃轉(zhuǎn)社保基金充實(shí)社保資金的“后續(xù)舉措”。因此，此次遼寧將9家企業(yè)打包進(jìn)行混改，其實(shí)是目前國企改革的一種通用模式。但這種模式存在深層次的隱患。
首先，出售這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行出售的充分理由在哪里？
沈陽產(chǎn)權(quán)交易所公告稱：“這些企業(yè)，技術(shù)實(shí)力雄厚、產(chǎn)業(yè)鏈條完整，具有強(qiáng)大的新產(chǎn)品研發(fā)能力和市場開拓能力”。 根據(jù)公布的信息，遼寧交通投資集團(tuán)資產(chǎn)2386億元，負(fù)債1191億元，授權(quán)擁有遼寧境內(nèi)34條主要高速公路的建設(shè)運(yùn)營權(quán)，2015年公路收費(fèi)合計(jì)104億元;遼寧水資源集團(tuán)擁有3個(gè)管線供水公司、9座水庫資源，控制著遼寧大部分地表水資源和供水網(wǎng)絡(luò)，資產(chǎn)總額504億元，負(fù)債率23.45%，2015年收入14.49億元，凈利潤虧損4.8億元;華晨集團(tuán)總資產(chǎn)1277億元，總負(fù)債942億元，2015年?duì)I業(yè)收入1120億元，稅后凈利潤61億元，擁有南北兩大產(chǎn)銷基地、六個(gè)整車生產(chǎn)企業(yè)、四個(gè)發(fā)動機(jī)生產(chǎn)企業(yè)，有金杯、中華、華晨寶馬多個(gè)品牌;撫順礦業(yè)、遼寧能源集團(tuán)、沈煤集團(tuán)、鐵法能源集團(tuán)則基本屬于煤炭領(lǐng)域，資產(chǎn)規(guī)模都很大，基本壟斷遼寧的煤炭資源;本鋼集團(tuán)是遼寧省屬最大的鋼鐵企業(yè)，總資產(chǎn)1414億元，負(fù)債率為75%，公司在汽車板、家電板、石油管線鋼等領(lǐng)域處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，2015年?duì)I業(yè)收入471億元，凈利潤虧損8億元。
這充分說明這些國有企業(yè)都是遼寧國資的優(yōu)良資產(chǎn)、核心企業(yè)、市場競爭力較強(qiáng)的企業(yè)。這和網(wǎng)上某些專家言之鑿鑿的“被逼出來的混改”“ 引入資金盤活資產(chǎn)”“ 引入更高效的管理機(jī)制提升企業(yè)的生產(chǎn)效率”等等沒有一毛錢的關(guān)系。這些國有企業(yè)都是健康的，盈利能力、發(fā)展前景都是可圈可點(diǎn)的，不存在企業(yè)經(jīng)營困難的狀況。
至于說國有企業(yè)比例過重，拖累了遼寧經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，更是沒有根據(jù)。其實(shí)，遼寧的利稅80-90%以上來自國企。2013年遼寧省納稅百強(qiáng)企業(yè)排行，國企(國有控股)仍占87家，那13家躋身百強(qiáng)納稅的各種私企，總共才納稅66.34億元，其中，民營企業(yè)納稅43.88億元，而中石油大連分公司一家就納稅145.34億元，民營企業(yè)的納稅額，都不及中石化大連分公司納稅的零頭。相比外企享受的免稅、低稅、返稅、逃稅等優(yōu)惠稅收政策，國企則承擔(dān)重稅、苛稅、嚴(yán)稅。
因此，許多網(wǎng)友對這次打包出售國企股份提出了不同的看法：和習(xí)近平總書記提出的“理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大，不斷增強(qiáng)活力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值”指示相背離;沒有經(jīng)過人大審查和征得老百姓的同意，沒有看到企業(yè)職工的意見表達(dá);經(jīng)濟(jì)發(fā)展不能靠出賣家底的方式，不能殺雞取卵只顧眼前利益;除了出賣核心資產(chǎn)，當(dāng)?shù)卣蜎]有別的辦法了嗎?簡單的一買了之，沒有體現(xiàn)中央倡導(dǎo)的但當(dāng)精神。這些耳熟能詳?shù)馁|(zhì)疑和反對聲音，很多學(xué)者都是反復(fù)呼吁，也得到了網(wǎng)友和老百姓的廣泛認(rèn)同和支持。但從過往的情況來看，很可能得不到什么有效的回應(yīng)和解釋，也很難阻擋這些企業(yè)被混改的命運(yùn)。國企改革的道理，很多學(xué)者都已經(jīng)闡述的很清楚了。混改不是目的，是手段。國企改革，目標(biāo)是做強(qiáng)做優(yōu)做大，不斷增強(qiáng)活力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，標(biāo)準(zhǔn)是要有利于國有資本保值增值，有利于提高國有經(jīng)濟(jì)競爭力，有利于放大國有資本功能。從這次的改革措施來看，看不到上述目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。
遼寧本鋼
以本鋼為例，根據(jù)本鋼集團(tuán)有限公司官網(wǎng)介紹：“本鋼集團(tuán)有限公司(簡稱本鋼集團(tuán)或本鋼)是由具有百年歷史的本溪鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司和在市場經(jīng)濟(jì)浪潮中迅速成長的北臺鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司等優(yōu)秀國有企業(yè)合并重組而成。于2010年6月8日經(jīng)遼寧省委、省政府決定正式成立，現(xiàn)為遼寧省最大國有企業(yè)集團(tuán)。本鋼集團(tuán)擁有在職員工11萬人，總資產(chǎn)923億元，占地面積21平方公里，現(xiàn)已形成年產(chǎn)2000萬噸優(yōu)質(zhì)鋼材的生產(chǎn)能力，年銷售收入超1000億元。 現(xiàn)擁有亞洲最大的露天鐵礦——南芬露天鐵礦并參股開發(fā)目前已探明的世界最大鐵礦——本溪大臺溝鐵礦等豐富礦產(chǎn)資源;東北最大容積4747立方米高爐、世界最寬幅2300熱軋機(jī)組、同韓國POSCO公司合資興建的世界最先進(jìn)冷軋生產(chǎn)線等世界頂級工藝裝備已經(jīng)建成并達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。依靠汽車板研發(fā)所、高強(qiáng)鋼研發(fā)所、不銹鋼研發(fā)所等國家級科研機(jī)構(gòu)，本鋼集團(tuán)在汽車板、家電板、石油管線鋼、集裝箱用鋼和不銹鋼等產(chǎn)品的開發(fā)研制中已經(jīng)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。形成了普碳鋼、特鋼、不銹鋼和球墨鑄管等產(chǎn)品系列。高附加值和高技術(shù)含量產(chǎn)品已占總產(chǎn)量的80%。質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、職業(yè)健康安全管理體系和汽車板16949國際標(biāo)準(zhǔn)體系四位一體的標(biāo)準(zhǔn)化管理，為本鋼集團(tuán)產(chǎn)品品質(zhì)保證和企業(yè)科學(xué)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2010年本鋼集團(tuán)成為國內(nèi)制造業(yè)唯一一家質(zhì)量管理創(chuàng)新基地。目前本鋼集團(tuán)的產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于國內(nèi)汽車、家電、石油化工、航空航天、機(jī)械制造、能源交通、建筑裝潢和金屬制品等領(lǐng)域。同時(shí)在國際市場上也顯示出強(qiáng)大的競爭力，2010年，本鋼集團(tuán)出口產(chǎn)品總量為國內(nèi)同行業(yè)第一。作為遼寧省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)軍企業(yè)，本鋼集團(tuán)肩負(fù)以鋼鐵力量支撐美好生活的神圣使命，瞄準(zhǔn)“中國最具影響力的特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和備受尊重的世界500強(qiáng)優(yōu)秀企業(yè)”目標(biāo)，傾力構(gòu)建面向世界面向未來的全新戰(zhàn)略布局，努力把自身打造成為社會和公眾提供最具價(jià)值產(chǎn)品與服務(wù)、為員工創(chuàng)造幸福生活的世界級優(yōu)秀企業(yè)集團(tuán)。”從本鋼集團(tuán)介紹可知，本鋼是一家有鐵礦資源，有科研能力，有拳頭產(chǎn)品，有人才隊(duì)伍，有管理水平，歷史悠久，品牌優(yōu)秀的特大型企業(yè)，不但是遼寧國企的老大，也是行業(yè)里的佼佼者。雖然其2015年資產(chǎn)總額1414億元，負(fù)債總額1056億元，資產(chǎn)負(fù)債率75%;2013-2015年，本鋼集團(tuán)營業(yè)收入分別為720億元、653億元和471億元;凈利潤分別為2.2億元、3.0億元和-8.0億元，但我們都清楚，這是和當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)下行密切相關(guān)的，不僅是本鋼，全國所有鋼鐵煤炭企業(yè)，乃至全國經(jīng)濟(jì)都處于深度調(diào)整期。單單拿出本鋼等國有大型企業(yè)說事，有失公允和客觀。也就是說，就是把本鋼全部都賣掉，甚至送人，都不能保證扭虧為盈。當(dāng)然，建龍控股通鋼，然后大幅裁剪員工，降低員工工資到幾百元，不承擔(dān)任何社會責(zé)任的私有化改革道路，已經(jīng)被工人的拳頭證明是死路一條了。
在待售股權(quán)的企業(yè)中，也包括遼寧能源集團(tuán)、交投集團(tuán)這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)信息，遼寧省交通建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡稱交投集團(tuán))是經(jīng)遼寧省委、省政府批準(zhǔn)組建的大型國有企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)成立于2016年1月，注冊資本500億元，資產(chǎn)2386億元，負(fù)債1191億元(其中債務(wù)余額1082億元)。企業(yè)的主要經(jīng)營范圍包括：公路、鐵路及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資與管理、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營;對省內(nèi)已建成高速公路實(shí)施統(tǒng)一的運(yùn)營管理務(wù)等，有各級各類企業(yè)31家，員工總數(shù)2.1萬人。集團(tuán)及下屬企業(yè)負(fù)責(zé)運(yùn)營的高速公路總里程達(dá)到4195公里。取得國家級、省級科研成果和專利技術(shù)總計(jì)300余項(xiàng)。交投集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋遼寧省內(nèi)高速、鐵路、公路等交通運(yùn)輸核心資源。僅34條高速公路2015年收費(fèi)收入就達(dá)104億元。
再看遼寧能源集團(tuán)，五大業(yè)務(wù)板塊覆蓋傳統(tǒng)火電、風(fēng)電光伏、金融基金及房地產(chǎn)、酒業(yè)。遼寧能源投資的電力項(xiàng)目主要有：控股公司有遼寧能港發(fā)電有限公司、沈陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)熱電公司、昌圖遼能協(xié)鑫風(fēng)力發(fā)電有限公司;參股公司有鐵嶺、大連、營口、丹東、通遼、元寶山、綏中等電廠及瓦房店、法庫風(fēng)電場;目前在建項(xiàng)目有：蒲河熱電廠、調(diào)兵山煤矸石發(fā)電廠、太陽能光伏、白音華電廠、鐵嶺電廠二期、綏中電廠二期、元寶山電廠三期等項(xiàng)目。在其他投資方面，遼寧能源還參與了重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，主要項(xiàng)目有哈大鐵路客運(yùn)專線、稅控收款機(jī)及稅務(wù)多元化電子申報(bào)稅系統(tǒng)、電機(jī)制造、農(nóng)業(yè)生態(tài)示范園、冰葡萄酒、房地產(chǎn)項(xiàng)目等。2015年末，能源集團(tuán)資產(chǎn)總額172.4億元，負(fù)債總額57.3億元;2013-2015年，集團(tuán)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收35.1億元，凈利潤3.4億元。
但這個(gè)時(shí)候，有的專家竟然一再強(qiáng)調(diào)，這些企業(yè)“這次混改是被逼出來的改革，遼寧已經(jīng)沒有退路，必須破釜沉舟的推進(jìn)改革了”。這種沒有證據(jù)支撐的論斷是要把國有企業(yè)往死里黑的套路么?
對這些企業(yè)的改革設(shè)想，也不乏清醒的認(rèn)識者。清華大學(xué)國情研究院院長胡鞍鋼指出，東北經(jīng)濟(jì)的困局是世界新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展困局的一個(gè)縮影。東北地區(qū)資源豐富，但長期偏重傳統(tǒng)資源密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和企業(yè)轉(zhuǎn)型相對緩慢，只要大宗原材料價(jià)格下跌，就不可避免地受到“不可控”的外部沖擊影響，也不可避免地出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下行。這種情形并非東北特有，從全球觀之，大宗商品全球價(jià)格下跌后，凡是主要依賴全球性、可貿(mào)易原材料的國家，如俄羅斯、沙特、巴西、委內(nèi)瑞拉都出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增速下滑的情況。“只有供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革才是打破這一困局的根本出路。”胡鞍鋼說的很對，要進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而不是一買了之。因此，胡鞍鋼指出：事實(shí)上，當(dāng)前東北地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了重要變化，如工業(yè)比重下降、服務(wù)業(yè)比重上升，傳統(tǒng)工業(yè)比重下降、新興工業(yè)比重上升，這些調(diào)整的方向是正確的，只是轉(zhuǎn)型速度仍滯后于北京、上海及其他東部地區(qū)。“這就需要多給東北一些時(shí)間、多創(chuàng)造一些機(jī)會，鼓勵(lì)而不是嘲弄、幫助而不是貶低這些正在發(fā)生的重大轉(zhuǎn)變和轉(zhuǎn)型。”
其實(shí)，遼寧國有企業(yè)發(fā)展的總體態(tài)勢是良好的，有的企業(yè)甚至業(yè)績甚佳。中石油撫順石化分公司、撫順特鋼公司、沈陽機(jī)床集團(tuán)堅(jiān)持“改革、高端、創(chuàng)新”，制定正確的企業(yè)策略，大力實(shí)施科技創(chuàng)新，激發(fā)職工的智慧和力量，創(chuàng)造出老工業(yè)基地國有企業(yè)發(fā)展的新傳奇。2014年下半年，撫順石化實(shí)施戰(zhàn)略突圍，當(dāng)年減虧17.6億元，減虧幅度在中石油煉化企業(yè)中排名第一;2015年實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤3288萬元，上繳利稅96.78億元。2015年，撫順特鋼實(shí)現(xiàn)凈利潤1.97億元，增長319.5%。2013年至2015年，在噸鋼價(jià)格一路走低情況下，撫順特鋼鋼材出廠均價(jià)分別為9600元、9800元和10200元每噸，穩(wěn)步上漲。2016年一季度，沈陽機(jī)床I5智能機(jī)床新增訂單1.2萬臺，同比增長12倍，發(fā)貨量近2000臺。這是在去年以來全國機(jī)床行業(yè)大范圍虧損的背景下實(shí)現(xiàn)的。新增訂單中，深圳兩家企業(yè)就達(dá)1萬臺，合同額超10億元。
為什么這些優(yōu)秀國有企業(yè)的成就不去宣傳，經(jīng)驗(yàn)不去總結(jié)推廣?而是無視他們的巨大成績和貢獻(xiàn)，不停的黑他們呢?請某些占據(jù)媒體版面，具有強(qiáng)大政府建言獻(xiàn)策能力的“明星”專家不要再一味指責(zé)國有企業(yè)了，不要用說了十幾年的不存在的情況去黑國有企業(yè)了。過去說國企低效、腐敗、壟斷，需要出售甚至免費(fèi)送掉。現(xiàn)在這些好好的企業(yè)，也要被出售。這是把國有企業(yè)做強(qiáng)做大做優(yōu)嗎?國企不好了要被賣掉。搞好了也要被賣掉。這么下去，國企還能留下多少，社會主義經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)還能牢固嗎，國家還有調(diào)控經(jīng)濟(jì)的實(shí)力嗎?
根據(jù)以往的國企被出售私有化后的經(jīng)營情況，鋼鐵企業(yè)將會大幅裁員并壓低職工工資和福利，交通道路將會大幅度提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，能源企業(yè)將會大幅提高供熱供電價(jià)格。例如：2014蘭州威立雅水污染事件就是前車之鑒。2007年威立雅以17.1億元的價(jià)格收購蘭州供水集團(tuán)45%的股權(quán)。但威立雅中國在當(dāng)時(shí)的收購合同中埋有“伏筆”，例如規(guī)定了一個(gè)水價(jià)上漲公式，按照公式，蘭州水價(jià)隨蘭州物價(jià)、收入水平上調(diào)，按照這個(gè)條款，蘭州市必須漲價(jià);另外，威立雅擁有蘭州威立雅的一票否決權(quán)，而且被寫入公司章程，換言之，威立雅才是這間合資公司的實(shí)際控制人。事實(shí)也證明，威立雅高溢價(jià)收購一開始就是奔著賺錢去的。參股第二年，威立雅就迫不及待地提出漲價(jià)方案，申請水價(jià)上浮49%，開啟了蘭州水價(jià)的上漲時(shí)代。2009年7月，蘭州市召開居民水價(jià)調(diào)整聽證會時(shí)，曾有代表提出需了解成本增加結(jié)構(gòu)，但是蘭州威立雅公司拒絕提供。當(dāng)時(shí)聽證代表蘭州大學(xué)教授何文勝表示，威立雅是蘭州市唯一供水公司，如果它不提供數(shù)據(jù)，外界就無從了解真實(shí)成本。威立雅雖然在蘭州開創(chuàng)了“蘭州模式”，但這種完全不顧及公眾利益和社會責(zé)任的PPP模式，是完全失敗的。將本應(yīng)是國計(jì)民生的水安全問題拱手讓給外資公司把控，最終才弊病百出。
何況，這種企業(yè)，在任何明白人的眼里都能看得很清楚，這壓根不是什么“僵尸企業(yè)”、“低效企業(yè)”，而是實(shí)實(shí)在在的“搖錢樹”和“聚寶盆”，一旦經(jīng)濟(jì)回暖，將會獲得巨大的超額經(jīng)濟(jì)利潤。這種巨型、支柱性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)龍頭，是一個(gè)地區(qū)，乃至省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)，圍繞企業(yè)已經(jīng)形成了很完善的產(chǎn)業(yè)鏈和大量的相關(guān)中小私營企業(yè)。誰掌握了這類企業(yè)，自然就會擁有當(dāng)?shù)卣谓?jīng)濟(jì)領(lǐng)域的相當(dāng)話語權(quán)。所以，這類企業(yè)如果出售股份，絕不僅僅是考慮經(jīng)濟(jì)因素，還必須有政治、社會方面的考量。
國有資本劃轉(zhuǎn)社保基金
其次，社保基金出售這些企業(yè)的股份是否符合規(guī)定，以及可能的風(fēng)險(xiǎn)隱患分析。
《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》第(十五條)最后一句，“劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實(shí)社會保障基金。”這句話之前和之后并沒有更加詳細(xì)的表述，劃轉(zhuǎn)多少，如何劃轉(zhuǎn)，劃轉(zhuǎn)以后如何管理和處置等等，都沒有進(jìn)一步的表述。因此，遼寧社保基金是否有權(quán)力出售這些股份?
按照公告所說，按照遼寧省政府關(guān)于劃轉(zhuǎn)省屬企業(yè)300億元國有資本充實(shí)社保基金的部署，遼寧省國資委完成了本鋼集團(tuán)、華晨集團(tuán)、能源集團(tuán)等10戶省屬企業(yè)向遼寧省社會保障基金理事會劃轉(zhuǎn)20%國有股權(quán)的工作。具體劃轉(zhuǎn)了300億元資產(chǎn)，還是10家省屬國企(這次出售9戶省屬國有企業(yè)涉及資金6700億元，如果是全部10戶的話，總資產(chǎn)更多)20%國有股權(quán)，計(jì)算下來應(yīng)有上千億元。
不管是300億元，還是上千億元，對現(xiàn)在困難的遼寧國企來說，都是巨大的負(fù)擔(dān)。特別是現(xiàn)在全國經(jīng)濟(jì)下行，國企背負(fù)的壓力很大，很多國企員工工資都大幅降低，社保繳費(fèi)自己都很難繳納齊全。國資劃轉(zhuǎn)要考慮國企的長遠(yuǎn)發(fā)展，不能竭澤而漁，要為國企解決自身歷史包袱問題留出空間。
雖然現(xiàn)在國家社保基金出現(xiàn)了較大的缺口，尤其是東北地區(qū)，已經(jīng)出現(xiàn)了收不抵支的現(xiàn)象。但直接將劃轉(zhuǎn)的國企股份出售，并沒有相關(guān)的文件支持。目前，對于國有企業(yè)的利潤是采取國有資本經(jīng)營預(yù)算的方式，先把國有企業(yè)利潤的一部分上交，變成國有資本經(jīng)營預(yù)算收入，再通過國有資本進(jìn)入預(yù)算支出，調(diào)入一般公共預(yù)算，用于補(bǔ)充社保基金。到2015年，國有資本收益收取比例已經(jīng)從2007年設(shè)立之初的10%、5%、暫緩三年收取和免交等四檔，逐步提高到目前的25%、20%、15%、10%和免收等五檔，到2020年還將提高到30%。
這兩種方式相比較，前者是一錘子買賣，短期見效快，是殺雞取卵型。后者兼顧了國家和企業(yè)利益，可持續(xù)發(fā)展型。
此外，前幾次國有企業(yè)所有制改革所暴露出來的國有企業(yè)被掏空，低價(jià)賤賣，甚至白送的案例，已經(jīng)使得國家和社會已經(jīng)對國有企業(yè)改革過程中，國有資本被侵吞和流失問題高度警惕了。曾經(jīng)的一些空手套白狼的套路，已經(jīng)無法操作了。特別是現(xiàn)在剩下的國有企業(yè)，基本上都是大型的央企和省屬國企，或是具有國際影響力，或是行業(yè)龍頭，或是地方經(jīng)濟(jì)支柱，或是基本資源和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的大型企業(yè)了，在地市、縣市一級，已經(jīng)沒有國有企業(yè)，省級以下的國有企業(yè)，基本已經(jīng)在上幾輪的國企改革中全部消失了。對這些企業(yè)進(jìn)行私有化改革，一個(gè)是盤子太大，很難一下子拿下。即便以很低的價(jià)格拿下，吃相也會很難看，容易引起社會輿論的高度關(guān)注和企業(yè)職工的強(qiáng)力反對。
2006年，握有魯能集團(tuán)95.88%股權(quán)的山東電力職工持股會以凈資產(chǎn)價(jià)格37.3億元將魯能集團(tuán)轉(zhuǎn)讓給北京兩家私人企業(yè)——北京首大能源集團(tuán)有限公司(下稱首大能源)和北京國源聯(lián)合有限公司(下稱國源聯(lián)合)。此事經(jīng)媒體披露后，因涉嫌國有資產(chǎn)流失，引起社會巨大爭議。2007年底，國務(wù)院國資委批復(fù)，對魯能集團(tuán)股權(quán)的重新處置做出決定，確定相同資產(chǎn)相同價(jià)格收回的原則。2008年2月，山東電力集團(tuán)公司、中國水利水電工會山東電力委員會(下稱電力工會)和山東魯能物業(yè)公司斥資83.22億元，從上述兩家私人公司手中回購了魯能集團(tuán)95.47%股權(quán)。隨后，山東電力又收購了其他兩家小股東持有的魯能股權(quán)，遂使魯能成為100%的國有企業(yè)。山東電力集團(tuán)等支付的83.22億元中，除計(jì)入了國源聯(lián)合和首大能源2006年5月為購買魯能股權(quán)支付的37.3億元，還包括其后增資的約37億元。最終支付的價(jià)格，比國源聯(lián)合和首大能源收購前后支付的資產(chǎn)價(jià)格增加9億余元。在這個(gè)差點(diǎn)成功的國企改制過程中，價(jià)值700多億的魯能，以近乎白送的價(jià)格，差點(diǎn)就被私有化了。
2008年的吉林通鋼集團(tuán)擁有資產(chǎn)總值200多億元，年產(chǎn)鋼700萬噸，在中國企業(yè)500強(qiáng)中排名第244位、中國企業(yè)納稅200佳第195名。2009年7月，吉林省國資委向通鋼集團(tuán)高層傳達(dá)的增資擴(kuò)股決定:建龍集團(tuán)以10億元現(xiàn)金和其持有的通鋼礦業(yè)有限責(zé)任公司股權(quán)，向通鋼集團(tuán)增資控股，持股66%，吉林省國資委直接持有通鋼集團(tuán)的股權(quán)降至34%。這是建龍集團(tuán)第二次入股通鋼。此前在2005年到2008年，建龍集團(tuán)曾入股通鋼，通過一進(jìn)一出獲得吉林精品鋼基地和通鋼原有的礦山所有權(quán)，并將進(jìn)口鐵精粉造成的巨額虧損轉(zhuǎn)嫁給通鋼。建龍入主通鋼以后，擬采取“通鋼的人都要下崗” “建龍培訓(xùn)200名管理層要來接管，上萬人要被一刀切下崗”，“建龍要讓45歲以上工人全部內(nèi)退”等措施，并且大幅降低工人工資，逼迫許多干部職工自己辭職。最終釀成群體性事件，以建龍徹底退出通鋼結(jié)束。
2005年，徐工集團(tuán)曾以出售85%國有股權(quán)引入美國的戰(zhàn)略投資者凱雷，凱雷對于這筆交易的最初報(bào)價(jià)為3.75億美元;隨著事態(tài)發(fā)展，后來這一合作變更為僅轉(zhuǎn)讓50%國有股權(quán)，而報(bào)價(jià)則提高了44%。然而，直到2008年該方案仍未得到商務(wù)部的批文，錯(cuò)過了合同有效期，最終該筆交易終止。 對于該案例，有觀點(diǎn)認(rèn)為徐工是在賤賣國資，而且由于交易方為外資機(jī)構(gòu)，難免涉及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)安全。一位行業(yè)權(quán)威人士在談到這個(gè)案例時(shí)指出，凱雷雖為投資機(jī)構(gòu)，但由于工程機(jī)械巨頭卡特彼勒是其股東之一，其背后難免有卡特彼勒的身影，如果該項(xiàng)收購達(dá)成，卡特彼勒很有可能通過凱雷，借助徐工這個(gè)平臺來控制中國的工程機(jī)械行業(yè)，最終瓦解中國徐工這一強(qiáng)有力的行業(yè)競爭者。
因此，國有企業(yè)資本劃歸社保基金，是有必要的。但社保基金再轉(zhuǎn)手出售，以填補(bǔ)社保基金的窟窿，這種殺雞取卵的方法，總有賣完的一天。也存在著國有資本流失，或者被國外資本收購，進(jìn)而滲透、甚至控制的可能。
現(xiàn)在留下的國企，動輒幾百億，幾千億，甚至上萬億的盤子，實(shí)在是太大了，太引人注目了。這種企業(yè)私有化，或者被外資控制，以前的管理層收購，低價(jià)賤賣，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等把戲，操作起來非常困難，民意阻力也會非常大。怎么辦?最好的辦法就是將其證券化，打包統(tǒng)一出售。而購買者來自世界各地，采取復(fù)雜的股權(quán)設(shè)計(jì)方案，借助各種名目的私營公司，離岸公司等名目，進(jìn)行一股腦的收購。由于股權(quán)復(fù)雜，投資人背景很難查清，特別是在資本市場進(jìn)行公開發(fā)售，難度更大的情況下，是最好的一舉拿下諸多國有大型企業(yè)的辦法。比如，采用大股東-->BVI(A)-->Cayman-->BVI(B)-->境內(nèi)公司的雙層套嵌，甚至多層套嵌的方式，最后就很難查清投資實(shí)際控制人。因?yàn)锽VI公司私密性很高，增設(shè)BVI(B)的架構(gòu)就是為了方便調(diào)整股權(quán)。方便調(diào)整股權(quán)。方便調(diào)整股權(quán)。重要的事情說三遍。但由于BVI過于暗黑，許多境外資本市場是不允許上市的，所以又多了Cayman這一層。Cayman的公司比較規(guī)范，海外資本市場接受度高，通常都用Cayman公司作為境外上市主體。這樣上市以后大股東就和公眾股東等等一起持有Cayman的股份了，為了便于股權(quán)處置又多增設(shè)了一個(gè)BVI(A)公司，這樣大股東只要轉(zhuǎn)讓BVI(A)的權(quán)益，就等于是處置了上市公司的股權(quán)，而不需要真正去股市上把上市公司的股票賣掉。
遼寧這次處置9戶國有企業(yè)資產(chǎn)，能否避免上述的風(fēng)險(xiǎn)，能否將那些覬覦中國經(jīng)濟(jì)命脈的資本大灰狼拒之門外呢?
第三，出售的時(shí)機(jī)和方式是否合適？
企業(yè)在資本市場募集資金，應(yīng)該找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，做好宣傳，面向社會公眾，才能取得理想的融資效果。通過社保基金這種非專業(yè)的機(jī)構(gòu)在資本市場出售，并不得法。像交投集團(tuán)、遼寧能源集團(tuán)、水資源集團(tuán)等這種旱澇保收，打著燈籠都難找的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如果在普通資本市場上募集資金，或者發(fā)行債券，都會吸引投資者狂熱追捧。現(xiàn)在通過社保基金多一道手續(xù)轉(zhuǎn)手出售，而且是9家企業(yè)一起出售，短期內(nèi)大大增加了股票的供給量，在資本市場上會形成拋售的印象，就弱化了它的募集資金潛力。
因此，在出售這些企業(yè)的估分時(shí)，有幾個(gè)問題必須考慮清楚。這么多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出售過程中，在股權(quán)比例設(shè)計(jì)上肯定會非常復(fù)雜。如何設(shè)計(jì)出售方案，才能盡可能的募集最多的資金，在公告中也沒有看見詳細(xì)表述。國企劃轉(zhuǎn)給社保，向社保上繳利潤，還算得上為國家和社會做貢獻(xiàn)。賣給私人以后，就必須向私人股東支付大量股息。股息在西方經(jīng)濟(jì)中占很大比重——大約占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的5%。在西方會被支付給私人股東的股息，在中國則可以通過國有企業(yè)進(jìn)行投資。西方私人股東將部分股息用于消費(fèi)，國有企業(yè)則提高了整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的投資水平。
改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)增長率持續(xù)高于絕大多數(shù)發(fā)展中國家，其中一個(gè)重要因素是，我們既堅(jiān)持了公有制為主體，又鼓勵(lì)、支持多種所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。對比俄羅斯的休克式療法的后果，我們的改革保留了各行業(yè)的重點(diǎn)骨干國企，等于兼顧了發(fā)展、改革、穩(wěn)定，是十分正確的選擇。看不到國有企業(yè)在引領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大作用，一味地要求國有企業(yè)拆分、出賣、退出，按照“佐利克們”給出的建議去改革，無視世界經(jīng)濟(jì)一體化本身給國有企業(yè)帶來的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇和空間，沒有加緊推進(jìn)國有企業(yè)真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，怎么能將國有企業(yè)做強(qiáng)做大做優(yōu)?市場主體的最基本特征是自負(fù)盈虧，只要分清了企業(yè)的所有權(quán)和管理權(quán)，實(shí)現(xiàn)真正的自負(fù)盈虧，就可以形成一個(gè)正常的市場主體，而與其所有制性質(zhì)并無直接關(guān)系，公有與私有都是沒有區(qū)別的。對待現(xiàn)存的國有骨干企業(yè)，不是“要不要保留”的問題，而是“必須保留，如何搞好”的問題。盡管國有企業(yè)的體制還存在不少現(xiàn)實(shí)問題，但我們應(yīng)該本著實(shí)事求是的原則去解決問題，不可用搞運(yùn)動的方式去搞混改，更不能一買了之地讓說不清楚的勢力和個(gè)人獲得這些寶貴的財(cái)產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，我國的工業(yè)、科技實(shí)力仍很落后，面臨跨國公司的強(qiáng)力競爭和以FDI形式進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)侵蝕。東歐和拉美的經(jīng)驗(yàn)表明，私有化基礎(chǔ)上的市場化會使國家失去屏障，本國經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)權(quán)乃至經(jīng)濟(jì)命脈將被外國資本控制。擁有獨(dú)立的工業(yè)體系，強(qiáng)大的國有企業(yè)，健康的金融貨幣體系，是中華民族屹立于世界的保證，是中國經(jīng)濟(jì)主權(quán)的基礎(chǔ)，也是中國政治獨(dú)立的基礎(chǔ)。國家提倡加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，轉(zhuǎn)變增長方式，產(chǎn)業(yè)升級，自主創(chuàng)新，正是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局做出的戰(zhàn)略方針的調(diào)整。這才是國企改革應(yīng)該努力的方向。
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