黃衛(wèi)東：為什么精英們要奉送貨幣主權(quán)?

　　題記：本文是應(yīng)人約稿而作的學(xué)術(shù)文章，原文題目是《人民幣與美元相互可兌換狀況分析與政策建議》，估計(jì)很難發(fā)表。本文指出，美國政府承諾的貨幣可兌換是西方貨幣可兌換美元，與此對應(yīng)，西方各國政府在對等條件下承諾美元可兌換其貨幣，它們與美元可兌換人民幣無關(guān)。人民幣與美元之間的相互兌換，從兌換的現(xiàn)狀來看，美元實(shí)際可兌換人民幣是中國政府承諾并兌現(xiàn)的，而人民幣難以兌換美元，是美國政府沒有承諾和實(shí)施兌換;中國政府單方面的努力，是不可能達(dá)到人民幣可兌換的。美國精英要求人民幣可兌換，實(shí)際要求的是中國政府交出貨幣兌換交易權(quán)和貨幣增發(fā)主權(quán)。我國金融精英們已經(jīng)交出了我國貨幣增發(fā)主權(quán)，和政府參與貨幣兌換交易的大部分交易權(quán)，這給中國人民帶來了巨大財(cái)富損失。現(xiàn)在正在準(zhǔn)備完整交出政府參與貨幣兌換的交易權(quán)，以推進(jìn)“人民幣可兌換”。本文還闡述了作者的政策主張和理由。為什么精英們要奉送貨幣主權(quán)?簡單來說，我國很多金融界官員與學(xué)者相信美元是“可兌換的國際貨幣”這個謊言，正在按照美國精英指引的路徑實(shí)現(xiàn)“人民幣可兌換”，從而能夠推動人民幣成為“國際貨幣”。

　　一、人民幣可兌換實(shí)際情況分析

　　現(xiàn)在人民幣與美元之間的兌換，主要由我國政府的中央銀行做后盾，國內(nèi)幾家商業(yè)銀行按照政府制定的外匯管理?xiàng)l例和實(shí)施細(xì)則，通過國際互聯(lián)網(wǎng)和遍布全國的營業(yè)點(diǎn)，辦理貨幣兌換和與此相關(guān)的支付活動。雖然在很多情況下，不需要央行介入，商業(yè)銀行就實(shí)現(xiàn)了貨幣兌換，但是，在貨幣兌換交易不平衡時(shí)，央行是實(shí)施兌換的最終交易方。央行增印人民幣兌現(xiàn)貿(mào)易和投資雙順差增加的美元，在貿(mào)易逆差情況下央行使用儲備的外匯兌現(xiàn)人民幣。

　　現(xiàn)在中國人使用國內(nèi)銀行卡在美國購物，實(shí)際是中國的銀行代替央行持有美元并向中國的持卡人承諾按國內(nèi)官方匯率自動兌換人民幣為美元，其貨幣兌換是在中國實(shí)現(xiàn)的，向美方支付的仍然是美元。這與美國銀行不持有人民幣，人們拿著美元,就能在中國換到人民幣購物，是有本質(zhì)區(qū)別的。人們無論在世界何地申請，能夠?qū)崿F(xiàn)人民幣與美元的相互兌換，實(shí)際大都在中國境內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，不是在美國境內(nèi)實(shí)現(xiàn)的，兌現(xiàn)的另一方都是代表央行的國內(nèi)大銀行，這是中國政府的承諾并保證其實(shí)施的，與美國政府無關(guān)。

　　在國際上，通常兩國政府相互承諾貨幣兌換，這也是西方各國最初通過協(xié)議規(guī)定的做法。1944年以美國為首的西方國家建立西方國際貨幣基金組織，簽訂西方國際貨幣基金協(xié)定[1]，建立了以美元為核心的布雷頓森林體系，美國政府對加入?yún)f(xié)定的各國政府承諾美元可兌換為黃金，這接近貨幣可兌換的原始含義;而西方各國政府因戰(zhàn)爭耗盡了黃金儲備，無法承諾可兌換為黃金，按照協(xié)定要求，承諾經(jīng)常項(xiàng)目貨幣可兌換為美元。最初承諾遵守協(xié)定的國家很少，當(dāng)年包括美國，也只有3個國家，到1960年的時(shí)候，也只有10個國家[2]。雖然當(dāng)時(shí)的貨幣可兌換有很多限制，各國政府需要承諾可兌換的情況也很有限，但是,按照國際貨幣基金協(xié)定要求，貨幣可兌換是政府的責(zé)任[3]。自1971年8月15日美國取消美元對黃金的承諾以后，美元和其他國家的貨幣都是法定貨幣，都是政府不兌換的貨幣欠條了，其地位相等，貨幣兌換更應(yīng)是相互對等承諾了。

　　嚴(yán)格說來，世界上沒有一個國家承諾完全的貨幣自由兌換。其根本原因，是貨幣自由兌換，讓外國貨幣自由進(jìn)出國境，等于放棄了貨幣主權(quán)，讓外國政府印制貨幣就能拿走我們的財(cái)富了。如果我們的敵人都能印制貨幣欠條從我們國家的市場上“買走”物資，那就意味著國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)流失了，就意味著政府管理者的失職。主權(quán)國家一般都在法律上明確規(guī)定，外國貨幣不得進(jìn)入國內(nèi)流通領(lǐng)域或者說市場，侵犯貨幣主權(quán)。中國人民銀行法第20條就闡述了該項(xiàng)規(guī)定。國際貨幣基金協(xié)定第6.3條規(guī)定[4]“成員國可對國際資本流動采取必要的管制”，也就是說，各國政府擁有控制資本（指外國貨幣）流入和流出本國的自主權(quán)。這里的資本是指外國貨幣。真正重要的資本是生產(chǎn)資料，其出入境與進(jìn)出口貿(mào)易相關(guān)。

　　政府通常會管制外國貨幣出入境，通常根據(jù)出入境外國貨幣的用途進(jìn)行分類，主要包括用于貿(mào)易的經(jīng)常項(xiàng)目，以及用于購買或建造工廠股票債券之類的稱之為資本金融項(xiàng)目，一般簡稱為資本項(xiàng)目。

　　中美都加入了國際貨幣基金組織，都簽署了國際貨幣基金協(xié)定，并承諾遵從協(xié)定第八條款，也就是通常所說的承諾經(jīng)常項(xiàng)目下的貨幣可兌換。按照該協(xié)定第8.4條規(guī)定[4]，兩國政府同樣有義務(wù)兌現(xiàn)對方手里因貿(mào)易順差獲得的本國貨幣為特別提款權(quán)或?qū)Ψ截泿牛簿褪钦f，美國政府有義務(wù)，將中國政府手里的美元兌換成特別提款權(quán)或人民幣。然而，現(xiàn)在中國持有的4萬億美元大都是貿(mào)易所得，遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于美國政府持有的特別提款權(quán)加人民幣，如果中國政府提出兌現(xiàn)美元時(shí)，美國政府是無法兌現(xiàn)其加入國際貨幣基金協(xié)議而對國際社會的承諾。也就是說，美國政府即使承諾什么，也完全可能不兌現(xiàn)。更不用說，現(xiàn)在美國在資本項(xiàng)貨幣兌換方面對中國并無承諾。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)常使用簡化的模型來分析經(jīng)濟(jì)問題。我們這里也可以將世界簡化成只有中美兩個國家，來分析政府主導(dǎo)模式下的美元和人民幣兌換情況，它事實(shí)上決定了人民幣和美元兌換量，而中美兩國政府不參與的民間市場的美元和人民幣之間的兌換量則微不足道。人民幣與美元之間的可兌換性，與其他貨幣無關(guān)，而實(shí)際情況也很接近這里分析的兩國模型。

　　在新中國前30年歷史中，美國不承認(rèn)新中國，支持蔣介石政權(quán)，對中國采用敵對的冷戰(zhàn)政策，進(jìn)行封鎖和軍事威脅，美國政府不同意任何人或機(jī)構(gòu)拿人民幣去兌換美國政府印制的美元的，也不同意出口物資換人民幣，因而手里沒有人民幣，也就無法將美元兌換成人民幣。也就是說，美國政府既不同意將人民幣兌現(xiàn)成美元，也不可能將美元兌現(xiàn)成人民幣。此后，雖然中美建立了外交關(guān)系，美國并沒有與中國簽訂與貨幣兌換有關(guān)的協(xié)議，改變這一政策，承諾或執(zhí)行人民幣可兌換美元，讓人民幣侵占美國的貨幣主權(quán)或者說對人民幣開放貨幣主權(quán)。我們之所以看到美元可兌換人民幣，是因?yàn)橹袊猓魏稳嘶驒C(jī)構(gòu)拿美元，都可以兌換中國政府印制的人民幣;相反，任何人或機(jī)構(gòu)拿人民幣，到中國政府哪兒換美元，則受到很多限制。例如，個人拿人民幣換美元，一年不得超過5萬美元。也就是說，由于中國政府的承諾，美元換人民幣的限制遠(yuǎn)比人民幣換美元少，或者說，美元的可兌換性比人民幣強(qiáng)。由于中國政府手里的美元有限，無法與可增印的人民幣相比，因而必然無法承諾，人民幣自由換成美元，也就是說，這決定了單靠中國政府的承諾，美元可兌換性必然大于人民幣的可兌換性。

　　我們也確實(shí)可以在美國或中國市場上進(jìn)行民間的貨幣兌換，但這種貨幣兌換的交易量與中國政府承諾并實(shí)施的通過中國的銀行進(jìn)行的貨幣兌換交易量相比，是可以忽略不計(jì)的。沒有中國政府實(shí)際參與的貨幣兌換，美元與人民幣之間的市場可兌換性基本沒有多少意義，必然將極大地影響對外貿(mào)易和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動，尤其我們的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)融入西方經(jīng)濟(jì)以后。當(dāng)然，因美國已經(jīng)基本不生產(chǎn)工業(yè)消費(fèi)品，主要依賴進(jìn)口，很大部分進(jìn)口來自中國[5]，從而也必然嚴(yán)重影響美國的物價(jià)穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。這是我們的大宗工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)能力大都占世界一半所決定的。

　　顯然，如果中國政府也學(xué)美國政府，不去參與人民幣和美元之間的兌換，美元和人民幣之間就基本無法兌換了。所謂美元可兌換性較強(qiáng)，實(shí)質(zhì)是中國政府的貢獻(xiàn)。同樣道理，要讓人民幣達(dá)到與美元同樣的可兌換性，就必須美國政府承諾了，如果美國政府不承諾，中國政府再怎么努力，也是無法達(dá)到的。現(xiàn)在中國政府對外承諾要努力推進(jìn)人民幣可兌換，其實(shí)再怎么努力，按照這種定義，也只是讓美元兌換人民幣的自由程度更大一些，限制更少一些，對人民幣可兌換的提高是有限的，是依賴中國政府的美元儲備的，如果中國政府耗盡了美元儲備，人民幣就基本無法兌換成美元了。我們應(yīng)該敦促美國政府做出承諾，提高人民幣對美元的可兌換性，而不是檢討自己在人民幣可兌換性方面的不足。

　　國內(nèi)最早主張推進(jìn)人民幣可兌換的周小川行長在1993年出版的專著《走向人民幣兌換》一書的第一頁第一句話，就是定義貨幣可兌換為一種貨幣兌換別種貨幣或支付手段的能力[6]，這里所說的能力，顯然是指實(shí)際能力。按照這種定義，美元兌換人民幣的實(shí)際能力來自中國政府的兌換操作，而人民幣兌換美元的能力受到限制，源于美國政府不做這樣的兌換操作，要想提高人民幣兌換美元的實(shí)際能力，就必須要求美國政府做這樣的兌換操作。

　　美元和其他西方貨幣之間的可兌換性,是美國和西方國家在同盟關(guān)系下簽訂的《資本流動自由化通則》協(xié)定，從而相互承諾有限開放資本項(xiàng)貨幣流動的，在這個協(xié)定下，西方各國政府可通過貨幣互換，從美國政府手里換來美元，這是美國政府對西方各國最重要的承諾之一，也是美元和西方各國貨幣相互可兌換的重要條件。美國并沒有對中國做這樣的承諾，也不會對中國做這樣的承諾，即使做出了承諾，也會選擇性地兌現(xiàn)，包括不兌現(xiàn)；這是不同的國家關(guān)系所決定的。我們不能指望美國會對等對待盟友和戰(zhàn)略對手。指望美國政府負(fù)責(zé)人民幣兌換美元是不可能的，我們只能對等降低美元兌換人民幣的能力,才能限制我們的貨幣主權(quán)被美國單方面侵犯。

　　二、美國精英定義和要求的人民幣可兌換狀況分析

　　現(xiàn)在美國精英定義的貨幣可兌換性，并不討論貨幣是否實(shí)際可兌換，而是討論政府對兌換是否管制，是否限制貨幣進(jìn)出市場或者說出入國境，包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目[7]，簡單說，貨幣兌換是否市場化了。如果貨幣兌換完全市場化了,就是貨幣可自由兌換了,如果貨幣兌換沒有完全市場化,還有一些限制,如果限制較少，達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，則稱之為貨幣可兌換。美國精英向各國推銷的華盛頓共識，其理論基礎(chǔ)是新自由主義[8]，認(rèn)為市場化就可以自動地配置好資源，從而給人類提供最大的福利，那些人為干預(yù)行為，都將破壞市場化帶來的最佳資源配置，從而降低人們的福利，是應(yīng)受譴責(zé)的。美國高官和自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家經(jīng)常指責(zé)中國政府干預(yù)貨幣兌換，人為操縱匯率，就是這種邏輯。這種理論似乎認(rèn)為市場的交易者不是人類，而是神仙或魔鬼了，他們參與交易，不是人為干預(yù)市場。而在現(xiàn)實(shí)中，按照美國政府統(tǒng)計(jì)，美國政府雇傭的勞動力占美國工作的勞動力六分之一[9]，其財(cái)政支出占美國國民產(chǎn)出近40%[10]。而中國政府雇傭的勞動力只占30分之一[11]，其財(cái)政支出只占國民產(chǎn)出20%左右[12]。顯然美國政府對市場的參與程度和控制程度遠(yuǎn)高于中國。現(xiàn)實(shí)中，美國精英卻經(jīng)常指責(zé)中國政府干預(yù)市場。

　　雖然沒有一個國家承諾完全的貨幣兌換市場化，包括美國自己，總是有一些管制措施，也就是說,不存在完全市場化的貨幣自由兌換。人們轉(zhuǎn)而用貨幣可兌換來討論部分管制、部分市場化的貨幣兌換。在貨幣可兌換的標(biāo)準(zhǔn)上，到目前為止，國際社會也沒有達(dá)成一致意見[13, 14]。至于這種定義下的貨幣兌換，能否實(shí)現(xiàn)實(shí)際的貨幣可兌換，在信奉自由市場理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來，似乎是不成問題的。

　　現(xiàn)實(shí)中，我們持有的外匯，不論是政府還是個人，大都在外國銀行，持有的現(xiàn)鈔所占比例較小，在貨幣兌換中的作用微不足道。例如,到2014年6月25日,在世界上流通的美元現(xiàn)鈔一共有1.24億美元[15],其中只有小部分在我國境內(nèi)。而我國持有的外匯儲備高達(dá)4萬億，其中約70%是美元，顯然我國持有的大部分美元外匯不是美元現(xiàn)鈔，而是美國金融系統(tǒng)中的存款和債券等。在個人或法人有權(quán)持有外匯以后，而它們大都存在國外,人們交換的多是是外匯所有權(quán)，不需外匯出入境，政府實(shí)際上已經(jīng)無法限制其出入境了。政府儲備的外匯，雖然這些外匯儲備實(shí)際大都存在境外的，但是，這些外匯儲備的使用權(quán)還在中國政府手里，我們還稱它們在中國境內(nèi)。

　　2008年我國政府修改外匯管理?xiàng)l例，取消強(qiáng)制結(jié)匯，規(guī)定個人或法人可以持有外匯，自行選擇將其留在境內(nèi)或境外，已經(jīng)取消了對民間的貨幣兌換和出入境限制，也就是說已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貨幣兌換市場化了。條例第九條規(guī)定：境內(nèi)機(jī)構(gòu)、境內(nèi)個人的外匯收入可以調(diào)回境內(nèi)或者存放境外;調(diào)回境內(nèi)或者存放境外的條件、期限等，由國務(wù)院外匯管理部門根據(jù)國際收支狀況和外匯管理的需要作出規(guī)定。問題在于即使將外匯調(diào)入境內(nèi)，并不意味著將外匯現(xiàn)鈔從國外調(diào)入境內(nèi)了，只是要求將外匯儲備“存入”國內(nèi)銀行，國內(nèi)銀行仍然將這筆外匯存在國外。制定這個規(guī)定的主要目的，應(yīng)是推進(jìn)“人民幣可兌換”的主要措施之一。今后出現(xiàn)外匯枯竭危機(jī)的時(shí)候，也許會強(qiáng)制執(zhí)行調(diào)回外匯的規(guī)定，但這是國際通行做法[16]。

　　現(xiàn)在美國還在繼續(xù)要求中國，推進(jìn)資本項(xiàng)人民幣兌換市場化，這實(shí)際上是進(jìn)一步要求中國政府必須被動地使用自己手里的貨幣兌換的使用權(quán)。本來政府作為市場上貨幣兌換交易的參與者，有權(quán)規(guī)定自己參與交易兌現(xiàn)的條件，不符合這個條件的交易，政府就不參與交易，這是任何交易者都擁有的權(quán)力。現(xiàn)在西方對中國政府的指責(zé)，不僅要剝奪中國政府管理國家貨幣主權(quán)的權(quán)力，而且要剝奪中國政府作為貨幣交易參與者的權(quán)力，只能被動地參與交易。當(dāng)有人申請與中國政府進(jìn)行貨幣兌換交易后，西方精英其實(shí)是要求中國政府必須參與，甚至連交易中的價(jià)格也要有他人來決定——所謂匯率市場化就是由市場來決定貨幣交換比例，政府不得干涉匯率。

　　中國的當(dāng)政者似乎也非常認(rèn)同美國精英要求交出政府參與貨幣交易的權(quán)力。2009年初，北大光華管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授張維迎先生提出將中國政府手里一半的外匯儲備分給老百姓。央行在官方網(wǎng)站上批評這種建議時(shí)說[17]，老百姓拿分來的外匯換人民幣，央行只能增發(fā)人民幣換外匯，這會導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加，引起通貨膨脹。該觀點(diǎn)實(shí)際是認(rèn)為，任何人申請將外匯換成人民幣，央行都必須增發(fā)人民幣完成兌換，這不僅交出了央行代表政府行使的貨幣交易權(quán)，而且交出了貨幣增發(fā)主權(quán)，讓任何人，只要有外匯，都可以使用我國的貨幣增發(fā)主權(quán)，雖然其使用權(quán)的唯一所有者應(yīng)是政府，國家通過強(qiáng)大的軍事力量支持政府使用欠條當(dāng)市場交易工具，也就是老百姓眼中的錢。現(xiàn)實(shí)中，央行也基本按照這個原則執(zhí)行的，當(dāng)央行收到美元兌換人民幣請求時(shí)，就增發(fā)人民幣兌換美元，央行專家委員會委員周其仁教授稱之為人民幣被動增發(fā)模式[18]。

　　按照貨幣兌換市場化原則，任何人拿著外匯，都應(yīng)該去市場兌換人民幣，政府作為市場交易者之一，有權(quán)按照自己的要求參與交易，也有權(quán)拒絕參與交易。申請者找不到交易者，也不能強(qiáng)買強(qiáng)賣，逼迫政府交易，更不應(yīng)該讓政府印錢交易。政府參與交易，應(yīng)該用財(cái)政收入換美元，財(cái)政收入不足，可以選擇不參與交易，讓拿著美元兌換人民幣的交易者到市場找交易者。

　　從美元兌換中國政府手里的人民幣角度來看，中國政府已經(jīng)符合美國精英所要求的被動參與交易的“貨幣可兌換”了，但是，在中國的美國資本家要求將人民幣兌換成美元時(shí)，中國政府還沒有答應(yīng)完全被動地參與這個交易，所以，美國精英還在批評中國政府沒有實(shí)行“人民幣可兌換”。也就是說，美國精英還要求中國政府被動地參與人民幣兌換美元的交易，要求將人民幣兌換成美元時(shí)，政府必須無條件地提供美元完成兌換交易，將貨幣兌換權(quán)完全交給交易另一方。

　　中國金融界的當(dāng)政者似乎也非常贊同這個要求。2012年5 月16 日, 中國金融界巨頭之一，中國證監(jiān)會主席郭樹清在國際證監(jiān)會組織第37屆年會上發(fā)表了題為”中國資本市場開放和人民幣資本項(xiàng)目可兌換”的演講[14]，介紹2011年我國資本項(xiàng)開放和可兌換狀況時(shí)，就按照美國精英所要求的而不是公開定義的資本項(xiàng)可兌換來分析的，指出政府沒有承諾兌換的只有少部分資本項(xiàng)。例如，按照郭樹清先生介紹，“中國2006年開始逐步取消對境外投資的購匯額度限制，目前已在全國范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了境外直接投資‘按需供匯’”。我國在2008年8月強(qiáng)制結(jié)匯制度取消之前，民間并無多少外匯，無法供應(yīng)外匯，實(shí)施按需供匯的只能是政府。如果貨幣兌換是市場化的，我國政府是無需承諾這樣的貨幣兌換的。

　　雖然我們已經(jīng)在兌換時(shí)被動拿人民幣兌換美元了，在很多情況下，不是全部情況下，同樣被動提供外匯兌現(xiàn)人民幣了，但是,我國金融界還一再提出要加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)可兌換，在2012年12月三亞財(cái)經(jīng)國際論壇上，主張人民幣自由化的中國人民銀行行長周小川說[16]，“中國落實(shí)資本項(xiàng)可兌換，將是正當(dāng)可兌換”，“國際貨幣基金組織認(rèn)為新興市場國家還可以有一些額外的管理，首先需要具備反洗錢的功能;第二也要考慮過量使用避稅天堂的行為;第三，允許臨時(shí)性的危機(jī)對策”。周小川先生在這里闡述的人民幣資本項(xiàng)可兌換的目標(biāo)等于要求政府承諾基本沒有限制地被動參與貨幣兌換，還無中生有地暗示，這是國際貨幣基金組織或協(xié)定的要求。但是，任何人和任何組織都無權(quán)要求中國這樣做，我們?nèi)绾螀⑴c貨幣兌換，這是我們的自主權(quán)力[13]，即使按照美國精英定義的貨幣兌換市場化原則，也不能奪走這個權(quán)力。周小川先生在講話中[16]，又明顯矛盾地指出，“目前國際上對 資本項(xiàng)目可兌換沒有一個明確的定義，所以實(shí)際上可能是一個有一定模糊性的目標(biāo)”。既然各國對資本項(xiàng)目可兌換都沒有明確定義，執(zhí)行的情況也肯定是千差萬別， 周行長又如何能說，國際貨幣基金組織給中國的要求較少?又怎么可能是國際協(xié)議的要求?難道國際社會制定的國際協(xié)議，連協(xié)議內(nèi)容都是模糊不清、無法遵守的?

　　當(dāng)然，美國精英也許要求的是政府退出貨幣兌換市場，讓政府減少干預(yù)貨幣兌換。不過這個觀點(diǎn)在現(xiàn)實(shí)中行不通，特別是對那些不是美國盟國，不會得到美國央行提供貨幣互換協(xié)議的國家。由于美元是多種關(guān)鍵物資國際交易的唯一結(jié)算貨幣，完全市場化導(dǎo)致的波動，很可能會使美元供應(yīng)枯竭，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰。這是最近20年來發(fā)生的多次金融危機(jī)所證明的，也是很多國家實(shí)現(xiàn)貨幣可兌換后，反而大幅度增加政府手里的外匯儲備的主要原因[19]。根據(jù)國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在各國政府儲備的外匯達(dá)到7.67萬億美元,而1970年僅有62億美元,也就是說,現(xiàn)在儲備的外匯超過1970年1000倍。與此對應(yīng)的是，1970年的時(shí)候，開放資本項(xiàng)，實(shí)施貨幣可兌換的國家很少，而現(xiàn)在有70個國家。各國政府儲備如此之多的外匯，顯然是用來參與貨幣兌換的。商業(yè)銀行主要通過出借資金來獲得利潤，在利潤最大化原則下，不管是外幣還是本幣，一般都很少大量儲備。沒有政府儲備的大量外匯兜底，單純靠商業(yè)銀行儲備外匯，很容易出現(xiàn)外匯枯竭，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的后果。

　　美國精英控制的國際貨幣基金組織每年發(fā)布匯兌安排與匯兌限制年報(bào)，提供了唯一可資比較的各國資本項(xiàng)開放數(shù)據(jù)[20]。表1是其對中美兩國資本項(xiàng)開放情況的評估[21-23]，括號中給出的是中國政府自己的評估結(jié)果[14]。這個評估的問題在于，國際貨幣基金組織和中國政府對中國資本項(xiàng)開放的評估，主要依據(jù)中國政府制定的政府資金參與的貨幣匯兌辦法，包括了政府在貨幣匯兌活動方面對商業(yè)銀行做出的兜底承諾，這種承諾就是政府在貨幣兌換不平衡較大，超出商業(yè)銀行的能力時(shí)被動參與匯兌活動，對中國政府來說，就是負(fù)責(zé)將不平衡的美元兌換成人民幣或?qū)⒉黄胶獾娜嗣駧艃稉Q成美元。也就是說，國際貨幣基金組織對貨幣可兌換的要求包括了中國政府被動參與貨幣兌換，根本不是所宣稱市場化原則下的政府減少參與和不參與。國際貨幣基金組織對美國資本項(xiàng)限制的評估，顯然不包括美國政府資金參與兌換的部分，至少不包括參與兌換人民幣的部分，因?yàn)槊绹静粌淙嗣駧拧Ｔ撛u估報(bào)告還表明，國際貨幣基金組織不相信中國民間的貨幣兌換能滿足國際貿(mào)易的需要。

　　表一 國際貨幣基金組織和中國政府對中美兩國資本項(xiàng)開放情況評估

　　來自《2012年匯兌安排與匯兌限制年報(bào)[21]》,括號內(nèi)是中國政府的評估,來自郭樹清報(bào)告[14]

 　　這種評估也不區(qū)分對不同貨幣的匯兌安排[22]。由于美國和西歐各國有相互之間的資本流動協(xié)議以及相應(yīng)的匯兌安排，于是美元等西方貨幣就是可兌換的，并不考慮美元與人民幣之間的匯兌安排。雖然其結(jié)果和美元是否可兌換人民幣無關(guān)，卻被推衍到美元對人民幣的可兌換性上，從而對中國政府提出單方面的匯兌要求。這顯然是無理的要求。

　　按照郭樹清先生介紹[14]，中國對國際貨幣基金組織已經(jīng)單方面承諾了很多資本項(xiàng)下的貨幣可兌換，但在實(shí)際上，也只有少數(shù)外國貨幣，主要是西方貨幣能夠?qū)崿F(xiàn)可兌換。其實(shí)際原因，是中國的央行官員只原意兌換少數(shù)西方國家發(fā)行的貨幣，因?yàn)樗鼈兪?ldquo;可兌換的”，雖然這種“可兌換”與人民幣無關(guān)，是西方貨幣之間的可兌換，不是對人民幣的可兌換。相反，在美國市場上，就是在經(jīng)常項(xiàng)目下，雖然美國政府加入國際貨幣基金組織協(xié)定，向所有加入該協(xié)定同時(shí)做出承諾的國家，包括中國，做出了可兌換承諾，實(shí)際上，我們還是無法讓美國人兌換中國人手里的人民幣為美元的。如果我們依靠美國政府承諾的美元可兌換，顯然是無法實(shí)現(xiàn)的。也就是說，美國政府對很多國家承諾的經(jīng)常項(xiàng)目下的貨幣可兌換也是一句空話；更不用指望資本項(xiàng)目下的貨幣兌換了。即使今后中美簽訂了關(guān)于資本項(xiàng)下的貨幣可兌換協(xié)議，有了美國政府的承諾，恐怕也只能是空話。對中國人來說，沒有中國政府的承諾，美元基本上是不可兌換貨幣，而對美國人來說，即使沒有美國政府的承諾，人民幣也基本上是完全可兌換貨幣了。這完全是中美政府承諾的結(jié)果，與貨幣兌換市場化無關(guān)。

　　美國政府很少直接參與貨幣兌換，從貨幣兌換市場化角度來看，美元確實(shí)是“可兌換貨幣”。問題是美國政府干預(yù)很多國家在國際貿(mào)易結(jié)算中使用的貨幣。 石油是現(xiàn)代工業(yè)的血液，在石油行業(yè)，美國政府利用武力大力打擊與美國關(guān)系較遠(yuǎn)的產(chǎn)油國，支持聽從美國政府指揮的產(chǎn)油國。伊拉克和利比亞政權(quán)試圖放棄美元作為出售石油的結(jié)算貨幣，美國就出動軍隊(duì)推翻了兩國政府。伊朗實(shí)力比較強(qiáng)大，也想改用歐元結(jié)算石油貿(mào)易，美國就一直武力威脅伊朗。相反，沙特阿拉伯采用中世紀(jì)的酋長統(tǒng)治方式，只因是美國的忠實(shí)盟友，聽從美國安排的使用美元結(jié)算石油貿(mào)易，就獲得美國政府的全力支持。正是美國使用軍事威脅、政治、經(jīng)濟(jì)和文化侵略在內(nèi)的各種干涉辦法，使得美元成為國際貿(mào)易的結(jié)算貨幣，使得各國不得不儲存美元，各國政府不得不干預(yù)外匯兌換市場，以防國內(nèi)市場上美元枯竭導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。當(dāng)然，美國的西方盟友因獲得美國政府的支持，可以在危機(jī)時(shí)刻從美國央行獲得美元，即使讓市場主導(dǎo)貨幣兌換和出入境，也不需大量儲備美元。2008年底“金融危機(jī)”爆發(fā)后，西方各國就通過貨幣互換的方式，從美國獲得了5800多億美元。而美國不需要儲備任何其他貨幣，美國政府也就不需要干預(yù)貨幣兌換市場。顯然美國政府對國際貨幣市場的干預(yù)是遠(yuǎn)超過其他國家，包括中國的，是貨幣操縱力度最大的國家。

　　三、政策建議

　　1、依據(jù)國債自主增發(fā)貨幣

　　我們應(yīng)理直氣壯地維護(hù)政府的權(quán)力，包括參與貨幣兌換市場交易的權(quán)力和維護(hù)貨幣主權(quán)的權(quán)力，央行應(yīng)立刻停止實(shí)施任何形式的被動貨幣兌換，尤其禁止央行增發(fā)的人民幣兌換外國貨幣。人大應(yīng)盡快修改中國人民銀行法，禁止央行增發(fā)人民幣購買外匯，以便收回人民幣增發(fā)主權(quán)。

　　西方各國的央行法都禁止央行印錢購買外匯的，美國央行可以參與貨幣兌換交易，但實(shí)質(zhì)是代表美國政府財(cái)政部執(zhí)行授權(quán)的貨幣兌換交易，所使用的本國或外國貨幣都是美國財(cái)政部的資金，美國央行無權(quán)增發(fā)貨幣購買外匯[24]。美國政府可以與西方各國政府協(xié)議互換貨幣，美國央行只能執(zhí)行協(xié)議，這是美國政府和西方各國政府同盟關(guān)系中的一項(xiàng)義務(wù)。

　　我國央行被動增發(fā)人民幣兌換外匯，從人民幣增發(fā)依據(jù)這個角度來看，就比較容易理解央行的做法了。金本位時(shí)期，央行以儲備的黃金來發(fā)行貨幣，黃金是貨幣發(fā)行的依據(jù),任何人拿黃金到央行，央行都應(yīng)該印貨幣兌現(xiàn)黃金，這是因?yàn)楸緛砣藗兞?xí)慣使用黃金做貨幣，紙幣是替代黃金做貨幣的黃金欠條，方便交易的。在法定貨幣時(shí)代，西方各國政府早已廢棄了這一做法，即使在布雷頓森林時(shí)期，西方貨幣在某種程度上是以美元為本位的，西方國家也不會增發(fā)貨幣來兌換美元，政府主要拿財(cái)政收入進(jìn)行兌換，并且嚴(yán)格限制兌換的條件。

　　自1995年我國修改央行法，禁止央行增印貨幣借給政府以來，一直實(shí)行依據(jù)外匯儲備增發(fā)貨幣[25]，也就是說，外國貨幣，主要是西方國家貨幣是人民幣的本位貨幣，是人民幣增發(fā)的依據(jù)，任何人拿著西方國家貨幣到中國央行，央行就增印人民幣兌換，將增發(fā)人民幣交給外幣持有者。而換來的外國貨幣，按照央行在官方網(wǎng)站上的解釋，政府不能無償使用[17];按照金融專家的解釋[26],“花”我國外匯儲備的兩大原則：一是有償使用;一是境外使用。所謂境外使用，主要指境外投資。其實(shí)際原因，按曾擔(dān)任央行專家委員會委員的周其仁教授的解釋，外匯儲備是人民幣發(fā)行依據(jù)[18]，暗示是不能花的，只能購買外國政府國債，以便保值增值，如果花了，國內(nèi)發(fā)行人民幣就沒有依據(jù)了;如果突破了這種模式，就有可能造成貨幣泛濫，引發(fā)惡性通貨膨脹了。

　　在這種模式下，市場上流通的每一分人民幣都對應(yīng)央行儲備的西方貨幣，人民幣就成了西方貨幣的代用券了。由于外國貨幣來源于外國政府控制的央行，增發(fā)主權(quán)就基本交給了西方政府，主要是美國政府。美國政府印美元，就可以借給美國資本家，從中國央行獲得增發(fā)人民幣，購買中國的工廠，控制中國的經(jīng)濟(jì)資源。這種增發(fā)模式本是西方殖民者為殖民地設(shè)計(jì)的貨幣發(fā)行模式，方便殖民者從殖民地掠奪財(cái)富的。

　　在這種增發(fā)模式下，由于任何人都有權(quán)要求拿美元換央行增印的人民幣，政府必然成為貨幣兌換不可缺少的被動交易者。在這種制度安排下，我們顯然無法做到西方定義的人民幣兌換市場化，包括人民幣資本項(xiàng)可兌換了。因此，依據(jù)外匯儲備增發(fā)貨幣與人民幣兌換市場化是矛盾的，兩者只能居其一。

　　最近10多年來，我國外匯儲備節(jié)節(jié)增高，這固然是政府采用一系列政策鼓勵財(cái)富換美元的結(jié)果，也與央行主管官員采用依據(jù)外匯儲備增發(fā)人民幣政策有關(guān)。在這種增發(fā)模式下，外匯儲備不能增加，人民幣就無法增發(fā)，市場上貨幣就會緊張，無法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，經(jīng)濟(jì)就會蕭條。1998年東南亞危機(jī)期間，中國出口受阻，外匯儲備難以增長，國內(nèi)貨幣十分緊張，政府不得不到美國市場發(fā)行債券，從美國貨幣市場高利率借錢[27]，以增加外匯儲備。而當(dāng)時(shí)從美國市場高利率借來的美元，主要用來購買低利率的美國國債，等于免費(fèi)向美國政府提供補(bǔ)貼。現(xiàn)在雖然我國外匯儲備高達(dá)4萬億美元，仍然同時(shí)高利率從國外借了大量外債，到2013年底外債總計(jì)8632億美元，仍然還是繼續(xù)高價(jià)借美元，低價(jià)借給美國政府，向美國政府免費(fèi)奉送利息，這也是因?yàn)橥鈪R儲備一旦使用，就會導(dǎo)致外匯儲備減少，帶來基礎(chǔ)貨幣減少，引發(fā)一系列宏觀經(jīng)濟(jì)問題。

　　儲備大量美元的原因之一，是我國金融界依據(jù)外匯儲備增發(fā)人民幣，卻使人民幣成為美元代用券，使美國政府免費(fèi)奪走了中國的人民幣增發(fā)主權(quán)，這是主管金融高官實(shí)施的錯誤增發(fā)模式，必須盡快糾正，將人民幣增發(fā)與外匯儲備脫鉤，以便能夠花出外匯儲備，大幅度減少外匯儲備。

　　現(xiàn)代西方國家都依據(jù)國債和商業(yè)債券發(fā)行貨幣[28]，由央行根據(jù)市場上的貨幣需要，自主決定貨幣增發(fā)量和增發(fā)時(shí)間。通常通過央行增發(fā)貨幣到貨幣市場來購買國債或商業(yè)債券，主要用來購買國債，實(shí)現(xiàn)增發(fā)貨幣投放市場。政府行政部門或商業(yè)機(jī)構(gòu)無權(quán)要求央行使用增發(fā)貨幣購買國債或商業(yè)債券。

　　建議央行學(xué)習(xí)西方央行的貨幣增發(fā)模式，以國債和商業(yè)債券為主要增發(fā)依據(jù)。本來人民幣以國內(nèi)生產(chǎn)力為依據(jù),發(fā)行人民幣是國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的需要,會一直存在于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中,是不需要外來的依據(jù)的。也就是說，對應(yīng)的沒有償還的國債會一直存在，如果償還到貨幣量少于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，就會導(dǎo)致貨幣通縮，帶來經(jīng)濟(jì)緊縮甚至走向崩潰。在其他條件不變情況下，貨幣發(fā)行量與國內(nèi)市場內(nèi)出售的產(chǎn)品量是成正相關(guān)的。依據(jù)美元增發(fā)貨幣，等于出口產(chǎn)品換美元，國內(nèi)市場上產(chǎn)品減少了，反而增發(fā)貨幣，等于在兩方面促進(jìn)物價(jià)增長，這是最近幾年物價(jià)上漲過快的重要原因之一。因此，依據(jù)國債增發(fā)貨幣模式將明顯優(yōu)于依據(jù)外匯儲備增發(fā)模式。

　　在依據(jù)國債增發(fā)人民幣模式下，我們可以按下述方式處理當(dāng)前這種情況。從最新貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表來看[29]，到2014年5月末，我國外匯占款，對應(yīng)國家手里的外匯和外匯資產(chǎn)，一共為28.0382萬億，對應(yīng)的外匯儲備一共為3.98389萬億美元。建議讓國務(wù)院開出對應(yīng)外匯占款28.0382萬億的欠條或者是國債交給央行，可以分為兌現(xiàn)期限不同的多張國債，而央行手里的外匯儲備3.98389萬億美元資金就屬于國務(wù)院財(cái)政所有，作為特例，一次性解決目前因錯誤的貨幣增發(fā)模式帶來的問題。今后國債到期，央行可以從政府回收貨幣，同時(shí)也可以根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢需要，繼續(xù)增發(fā)貨幣，到貨幣市場購買國債，調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣數(shù)量。今后外匯管理局代表國務(wù)院參與市場貨幣兌換交易，使用外匯儲備和財(cái)政部人民幣資金，不再與人民幣增發(fā)相關(guān)。

　　2、大幅度降低外匯儲備，實(shí)行貿(mào)易平衡政策

　　由于西方國家實(shí)行的是低通貨膨脹政策，也就是貨幣是不斷自動貶值的，所以外匯儲備本質(zhì)上是我們拿物資或國內(nèi)工廠換來的自動貶值的欠條。更重要的問題在于，我們持有外匯等于持有外國政府開出的欠條，對應(yīng)的就是外國資本家持有我們的各種經(jīng)濟(jì)資源，從而控制我們的經(jīng)濟(jì)，我們應(yīng)盡量減少持有外匯。

　　在美國政府控制下，國際貿(mào)易中某些重要物資交易主要采用美元結(jié)算。雖然美元是現(xiàn)在國際貿(mào)易中不可缺少的交易工具，但是，西方國家并不儲備大量美元，更多的是儲備黃金和免費(fèi)分配的特別提款權(quán)。例如，按照德國政府提供給國際貨幣基金組織資料[30]，到2014年六月底，德國的儲備資產(chǎn)總計(jì)2089.9億美元，其中黃金儲備為1428.6億美元，外國貨幣(主要是美元計(jì)價(jià)的證券)僅有377.26億美元。雖然德國的對外貿(mào)易量與我國相差不是很大，但是，德國儲備的外匯不到我國的百分之一。

　　國際貿(mào)易主要目的是產(chǎn)品的交換，不是拿產(chǎn)品換外國貨幣，況且現(xiàn)代所謂外國貨幣實(shí)際上是外國政府不承諾兌現(xiàn)的自動賴帳欠條，不是過去外國政府承諾兌現(xiàn)的黃金欠條了。美國大學(xué)教科書[31]也清楚地指出，國際貿(mào)易應(yīng)遵循貿(mào)易平衡政策，否則會帶來大量損失和風(fēng)險(xiǎn)。2009年3月13日國務(wù)院總理溫家寶在回答美國記者提問時(shí)指出:“我們把巨額資金借給美國，當(dāng)然關(guān)心我們資產(chǎn)的安全。說句老實(shí)話，我確實(shí)有些擔(dān)心”。

　　我們儲備的美元欠條中的大部分是美國銀行帳號上的數(shù)字，大都在美國人手里，美國可以有多種理由隨時(shí)凍結(jié)或沒收。例如，不久前卡扎菲和薩達(dá)姆都被西方凍結(jié)了數(shù)百億美元資金，都被美國政府提供給推翻政府的叛逆者，不僅沒有能夠幫助國家維護(hù)主權(quán)，而是等于兩國政府自己支持了西方及其在國內(nèi)走狗搞動亂。依據(jù)外匯儲備增發(fā)貨幣，儲備大量外匯，等于貨幣增發(fā)依據(jù)在美帝手里，讓美國綁架了我們的金融和經(jīng)濟(jì)主權(quán)，給國家安全帶來的是巨大隱患。我們必須盡快大幅度降低外匯儲備。

　　由于我們借外債利率超過我們購買的美國國債利率，也超過外國公司在中國的利潤率，沒有上述討論的人民幣增發(fā)依據(jù)的限制，從經(jīng)濟(jì)效益出發(fā)，國務(wù)院應(yīng)該盡快使用外匯儲備首先償付現(xiàn)有的外債約8600多億美元。

　　當(dāng)前我國外匯儲備過多的直接原因，正如余永定先生指出[32]，中國的出口鼓勵政策，包括低人民幣匯率和出口退稅，導(dǎo)致中國長期保持經(jīng)常項(xiàng)目順差，中國各級政府的引資優(yōu)惠政策則導(dǎo)致中國的資本項(xiàng)目順差;必須調(diào)整這種政策才能解決當(dāng)前我國外匯儲備過多問題。

　　在我國有大量外匯儲備的情況下，外國資本家到中國投資的資金實(shí)際來自我國政府。我們的外匯儲備達(dá)到儲存在美國的金融系統(tǒng)中，被美國的金融機(jī)構(gòu)通過不同方式借給了美國資本家，包括拿著這種接口到中國投資的資本家。上個世紀(jì)六十年代初，法德政府官員和金融專家就批評[33]美國貿(mào)易逆差下的投資資金，實(shí)際是法國和德國貿(mào)易順差，儲存在美國的美元，等于是法國和德國提供的;還更進(jìn)一步指出，美國人拿印刷的美元，讓他國接受為投資，實(shí)際等于讓他國承認(rèn)是美國的經(jīng)濟(jì)殖民地。外來投資有害我國經(jīng)濟(jì)，賈根良教授曾總結(jié)了外來投資的十大危害[34]。國內(nèi)金融專家也多有批評，余永定先生一直對此持批評意見，并注意到，1983年就有人指出，大力吸引外資同時(shí)，保持貿(mào)易順差不合邏輯[32]。

　　2001年我國加入世界貿(mào)易組織，承諾平等對待內(nèi)外企業(yè)，此后，人大立法禁止歧視，但是，直到最近，我國國務(wù)院和一些地方政府仍然時(shí)時(shí)出臺優(yōu)惠外資政策。即使按照我國加入的國際貿(mào)易協(xié)定，我們也應(yīng)當(dāng)對內(nèi)外資一視同仁，不應(yīng)區(qū)別對待，更不用說，外資實(shí)際有害我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我國人大應(yīng)督促國務(wù)院和地方政府嚴(yán)格執(zhí)行國家法律，廢棄優(yōu)惠引進(jìn)外資政策，減少外國貨幣進(jìn)入中國控制經(jīng)濟(jì)資源，防止對外資的優(yōu)惠，以減少外來投資，促進(jìn)外資流出。人大和國務(wù)院應(yīng)依據(jù)法律和政策，加強(qiáng)執(zhí)行力度，促進(jìn)外來投資的流出，使外國資本家控制的中國境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到中國人手里。

　　國家應(yīng)制定促進(jìn)進(jìn)口的政策，例如，出口收稅政策等，以便產(chǎn)生貿(mào)易逆差，最終實(shí)行貿(mào)易平衡政策。貿(mào)易逆差就會減少外匯儲備，同時(shí)增加物資進(jìn)口，國務(wù)院應(yīng)積極推動并主動參與這一過程，政府手里的外匯儲備就會兌換成人民幣，成為國務(wù)院的人民幣資金。因此，在這兩項(xiàng)政策下，除了償還外債外，隨著外匯儲備的逐步減少，考慮匯率變化，國務(wù)院應(yīng)逐漸多出總計(jì)約10萬億元人民幣資金。

　　在禁止央行增印人民幣兌換美元，貨幣兌換市場化制度安排下，大量貿(mào)易順差帶來的外匯將只能通過貨幣兌換市場來兌換成人民幣了，加上促進(jìn)進(jìn)口的貿(mào)易政策，必然導(dǎo)致人民幣匯率增加，建議政府積極介入,大幅度一次性提高政府買入出口所得外匯的人民幣匯率到購買力平均匯率，解決低人民幣匯率導(dǎo)致的出口低價(jià)賤賣問題。這將引發(fā)出口企業(yè)成本猛漲，而出口價(jià)格下降,從而自動減少出口和貿(mào)易順差，同時(shí)使出口企業(yè)大面積倒閉，其中大部分是外資企業(yè)，從而可以順利地消滅大量外企。帶來的副作用是失業(yè)人口大增。

　　但即使失業(yè)率大增，我國也無法與美國和西方相比。美國和西方的婦女大都不工作，自愿失業(yè)者不計(jì)入失業(yè)，實(shí)際失業(yè)率高達(dá)50%以上。一個社會真正重要的是保證底層老百姓的生存。美國失業(yè)者大都有房有車，年收入不低于人民幣10萬元，多于中國大多數(shù)大學(xué)教授。這是美國政府提供的。我國生產(chǎn)了世界約一半的工業(yè)消費(fèi)品和工業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)品，而美國工業(yè)消費(fèi)品很大部分來自進(jìn)口，工業(yè)基礎(chǔ)產(chǎn)品也大量進(jìn)口，美國的老百姓收入遠(yuǎn)大于中國老百姓，其根本原因是中國分配制度嚴(yán)重偏向資本家，而美國政府向資本家收取遺產(chǎn)稅，房產(chǎn)稅等，通過免費(fèi)向普通老百姓提供生活保障，從而偏向普通老百姓。不計(jì)地方政府向普通老百姓的支出，美國聯(lián)邦政府在2002年的福利支出就超過政府總支出40%[10]。我國2013年社會保障支出,包括保障房建設(shè)和醫(yī)療保障支出,扣除行政事業(yè)單位退休金,僅占政府財(cái)政總支出14.3%[35]。我們大量過剩產(chǎn)品通過促進(jìn)出口政策，低價(jià)賤賣給了西方，加上西方在我國的企業(yè)所獲得利潤，導(dǎo)致我國的資源財(cái)富嚴(yán)重流失。我們根據(jù)世界銀行提供的購買力平價(jià)匯率估算，近年來每年損失超過1萬億美元[36]，最多一年損失高達(dá)2.9萬億美元，最近10年總共損失近20多萬億美元。中國科學(xué)院的一份研究報(bào)告[37]估算，2011年我國流失的財(cái)富高達(dá)3.66萬億美元，超過當(dāng)年國民產(chǎn)值一半。哈佛大學(xué)教授尼爾弗格森稱之為中國生產(chǎn)，美國消費(fèi)的中美國[5]。

　　我們與其搞促進(jìn)出口政策，低價(jià)賤賣產(chǎn)品換外國政府開出的貨幣白條，不與減少出口，大幅度提高最低工資，大幅度提高老百姓基本福利待遇，同時(shí)應(yīng)提高資本利得稅，降低資本所得，從而不僅保證底層老百姓的生存，維護(hù)社會的穩(wěn)定，而且提高了國內(nèi)消費(fèi)能力，增加國內(nèi)消費(fèi)市場，從而解決國內(nèi)產(chǎn)品過剩問題，維護(hù)了經(jīng)濟(jì)循環(huán)的正常進(jìn)行和物資的內(nèi)部循環(huán)，減少了損失，保證了經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。我國的企業(yè)和銀行效益差，負(fù)債率高的主要原因是普通老百姓收入低，不可能購買給企業(yè)和銀行留下較大利潤的產(chǎn)品。目前我國生產(chǎn)力嚴(yán)重過剩，還要繼續(xù)通過二次分配補(bǔ)貼資本，只能增加過剩生產(chǎn)能力。只有分配向勞動者傾斜，逐步大幅度提高底層老百姓收入，才能擴(kuò)大社會購買力，提高國內(nèi)市場容量，改善企業(yè)效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)走向可持續(xù)發(fā)展。

　　國務(wù)院推進(jìn)減少外匯儲備而得到的人民幣資金，一部分應(yīng)用于底層老百姓的福利保障，這部分資金會很快用于消費(fèi)，而進(jìn)入資本家口袋用于再生產(chǎn)，國家又可以從資本家手里收稅，推動經(jīng)濟(jì)循環(huán)。另一部分資金應(yīng)用于償還央行的債券。在外部市場減小的情況下，國內(nèi)實(shí)際生產(chǎn)量會出現(xiàn)一定程度的衰退，基礎(chǔ)貨幣需要量會減少，從而要求國務(wù)院收回部分債券。此外，國家財(cái)政收入應(yīng)主要通過二次分配，提供給普通老百姓，提高國內(nèi)購買力和市場容量，不應(yīng)分配給資本家，提高本已過剩的生產(chǎn)能力，從而導(dǎo)致更大的過剩，帶來生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)或向國外輸送財(cái)富換外國政府開出的自動貶值的不兌現(xiàn)貨幣欠條。

　　外匯儲備的另一個用途是推動國內(nèi)企業(yè)購買國外的資產(chǎn)，展開境外投資活動。我們應(yīng)在友好和穩(wěn)定的周邊國家進(jìn)行投資。國家應(yīng)積極影響相關(guān)國家，保障我們投資的資產(chǎn)安全。

　　由于美國通過軍事控制，政治、經(jīng)濟(jì)和文化侵略等手段，造成某些重要物資的國際貿(mào)易，例如石油，主要采用美元結(jié)算，人民幣和美元地位嚴(yán)重不對等，我們必須少量儲備美元，滿足國際貿(mào)易的需要。貨幣兌換市場化，必然導(dǎo)致民間儲備更多美元，從而讓美元加大入侵中國的貨幣主權(quán)。要進(jìn)一步降低貨幣主權(quán)被侵犯的程度，我們就必須區(qū)分兩類不同國家，對友好國家實(shí)現(xiàn)開放政策，對戰(zhàn)略對手及其盟友實(shí)行管制政策，這應(yīng)是我們下個階段完善金融制度改革的重要目標(biāo)，這還需要我們大幅度提供經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立自主。

　　參考文獻(xiàn)

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