10月末，工建農(nóng)中四大行再度上演了一場(chǎng)信貸突擊戰(zhàn)，這還是在存款季節(jié)性流出超過(guò)1.25萬(wàn)億的背景下完成的。
11月5日，權(quán)威人士向本報(bào)記者透露，截至10月31日，工農(nóng)中建四大行當(dāng)月新增人民幣貸款達(dá)到2200億元，這意味著四大行10月最后三天突擊放貸將近1000億元。此前本報(bào)記者追蹤的數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，四大行新增貸款僅為1250億元。
與此呼應(yīng)的是，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行也在10月底加大了信貸投放力度。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，國(guó)開(kāi)行10月份新增人民幣貸款560億元，最后三天新增貸款投放占到全月的三分之一。
“銀行以往依靠票據(jù)貼現(xiàn)月底沖規(guī)模，但這兩個(gè)月，票據(jù)貼現(xiàn)一直在壓縮。”11月5日，一位國(guó)有大行信貸部門人士告訴記者，四大行10月票據(jù)貼現(xiàn)只增長(zhǎng)了100億元。
11月2日，央行最新第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，下一階段，貨幣政策要堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，同時(shí)，把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。
這為四季度銀行業(yè)信貸投放留下了想象空間。11月2日，某中資券商便將10月份信貸增量調(diào)至6000億的預(yù)期水平。
對(duì)公貸款明顯放量
10月底信貸投放短暫回暖，也與月末存款部分回流有關(guān)。截至10月30日，四大行各項(xiàng)存款流出近1.3萬(wàn)億，而在9月份這一數(shù)字為大幅回流1.2萬(wàn)億。
“10月底通過(guò)貨幣市場(chǎng)、銀行理財(cái)產(chǎn)品等調(diào)節(jié)手段，四大行存款還是回流了近6000億元。”上述大行人士表示，最高峰時(shí)，10月份四大行存款流失超過(guò)1.8萬(wàn)億。
不過(guò)，在經(jīng)歷了9月末的存款沖量之后，10月存款大幅負(fù)增長(zhǎng)幾成定局。接受本報(bào)記者采訪的多位股份行人士表示，受制于存貸比考核壓力，10月信貸投放情況并不樂(lè)觀;而在大行中，存貸比一直較高的交行10月份新增貸款也不過(guò)150億的水平。
今年以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)信貸投放呈現(xiàn)出“短期化”和“票據(jù)化”特點(diǎn)，據(jù)南京銀行人士透露，該行前三季度小企業(yè)貸款增速僅高于全行1個(gè)百分點(diǎn)，一方面，訂單下滑，企業(yè)信貸需求也在萎縮，另一方面，銀行貸款定價(jià)并未隨之下調(diào)，“現(xiàn)在中小企業(yè)短期貸款綜合成本高達(dá)12%。”
不過(guò)，四大行10月份貸款正在呈現(xiàn)出新特點(diǎn)。
上述權(quán)威人士透露，從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，四大行新增2200億元貸款中，一般性貸款占95%，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度較大，其中對(duì)公貸款增量較9月份明顯放量，個(gè)人貸款則增量回落。
債券放量發(fā)行
進(jìn)入2012年，金融脫媒已成愈演愈烈之勢(shì)，銀行信貸的貨幣風(fēng)向標(biāo)意義受到很大影響。
10月份，中國(guó)債市融資繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)顯示，盡管受國(guó)慶假期影響和短融集中到期影響，10月18日債券凈融資僅373億，但下半月的債券發(fā)行再次放量，全月凈融資規(guī)模達(dá)到2224億。
“若將國(guó)慶節(jié)因素進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，則10月季調(diào)后的凈融資在2900億左右，較9月的2700億再創(chuàng)新高。”中金公司強(qiáng)調(diào)。
上述央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)也將成為下一階段央行督促金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。
以興業(yè)銀行為例，截至2012年三季末，該行近1.45萬(wàn)億同業(yè)資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的一半，其中，3197億以包括企業(yè)債為主的各項(xiàng)債券投資為主，同業(yè)拆放余額大約有2300億元，而剩余7000多億屬于買入返售，這其中今年蓬勃興起的銀證合作產(chǎn)品即買入返售證券公司管理計(jì)劃余額大概有1800多億。
“1.45萬(wàn)億中，企業(yè)信用大約3000億，銀行類大概8000億。”興業(yè)銀行一位中層透露。
【附文】：四大行10月前28天存款流失1.8萬(wàn)億
經(jīng)歷了9月末的季末大沖刺之后，10月份，中國(guó)銀行體系的存款迎來(lái)季節(jié)性大流出。
11月1日，權(quán)威人士向本報(bào)記者透露，截至10月28日，工農(nóng)中建四大行當(dāng)月存款流失高達(dá)1.8萬(wàn)億，超過(guò)7月同期負(fù)增長(zhǎng)1.4萬(wàn)億的水準(zhǔn)。
巨量存款流失，使得國(guó)有銀行的放貸能力大受限制。截至10月28日，四大行新增人民幣貸款當(dāng)月僅1250億元左右，較上月同期的1600億元低了近四成。
“基本上按節(jié)奏投放，全年的新增計(jì)劃基本投放差不多了。”11月1日，某國(guó)有大行公司業(yè)務(wù)人士告訴記者。
接近國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的人士也透露，截至10月28日，該行新增人民幣貸款220多億元，較上月350億元的水準(zhǔn)大為下降，大型銀行在信貸投放上的謹(jǐn)慎態(tài)度，也給地方政府投資沖動(dòng)降了溫。
無(wú)論存款還是貸款，2012年3季度以來(lái)，銀行體系資產(chǎn)負(fù)債收縮的勢(shì)頭已然明顯：負(fù)債端，受制于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管政策和市場(chǎng)環(huán)境的變化，各家銀行紛紛采取壓縮同業(yè)存款的方式;資產(chǎn)端，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)受到大幅壓縮，僅9月份最后一周，在央行窗口指導(dǎo)下，四大行就壓縮了700億元的票據(jù)資產(chǎn)。
貸款重定價(jià)
“從期限看，今年以來(lái)新發(fā)放中長(zhǎng)期貸款明顯減少，短期貸款占比上升，特別是對(duì)小微企業(yè)發(fā)放的貸款，95%-98%都是1年期的流動(dòng)現(xiàn)金貸款。”11月1日，一位股份行計(jì)財(cái)部人士如是總結(jié)今年以來(lái)商業(yè)銀行的信貸投放特點(diǎn)。
南京銀行一位中層也表示，長(zhǎng)三角銀行面臨的共性問(wèn)題即中小企業(yè)貸款需求減弱，前三季度銀行信貸呈現(xiàn)短期化、票據(jù)化的特點(diǎn)，小企業(yè)貸款增速僅高于全行1個(gè)百分點(diǎn)。
如此背景下，壓縮中長(zhǎng)期貸款比重成為銀行在經(jīng)濟(jì)下行、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)隱憂凸顯時(shí)采取的必然策略，工行管理層透露，該行前3季度中長(zhǎng)期貸款僅增長(zhǎng)2.6%，占全部貸款比例從61%下降至56%。
同時(shí)，針對(duì)龐大的基建類貸款需求，銀行采取了“加快貸款周轉(zhuǎn)力度”的方式予以應(yīng)對(duì)，收回再貸成為主要模式。“基建類貸款原則上是支持已經(jīng)投放資金的基建項(xiàng)目，保證在建/續(xù)建工程的融資需求，在實(shí)際運(yùn)作中，主要靠收回再貸模式，而不僅僅是投放余額的增加。”上述工行管理層透露。
進(jìn)入3季度后，受銀監(jiān)會(huì)同業(yè)代付入表新規(guī)制約，近年來(lái)迅速催生的同業(yè)資產(chǎn)往來(lái)業(yè)務(wù)，也受到各家銀行的主動(dòng)壓縮。
據(jù)交行管理層透露，今年末將會(huì)有139億左右的同業(yè)代付業(yè)務(wù)需進(jìn)表;民生銀行也透露，大部分同業(yè)代付業(yè)務(wù)將于年底到期，不會(huì)占用貸款額度。
此外，在貨幣當(dāng)局嚴(yán)控商業(yè)銀行信貸投放額度和節(jié)奏的背景下，商業(yè)銀行似乎更關(guān)注降息及貸款重新定價(jià)導(dǎo)致的銀行凈息差下行壓力。
同業(yè)存款大壓縮
10月份存款季節(jié)性波動(dòng)，部分歸因于此前的存款規(guī)模利器——同業(yè)存款月末膨脹難再繼續(xù)。
以建行為例，二季度以來(lái)，壓縮高成本的同業(yè)存款成為銀行應(yīng)對(duì)息差收窄，在負(fù)債端采取的主動(dòng)調(diào)整策略。截至2012年3季度末，該行同業(yè)存款余額較一季度下降約4000億。
中信銀行三季度末同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模為3600億，也較去年末下降了2000億。
此外，財(cái)政存款的季節(jié)性因素也是不得不考慮的。知情人士透露，四大行第四周信貸投放減速至200億元，主要原因在于財(cái)政存款上繳期間資金壓力較大。
“歷年的財(cái)政存款上繳和投放有著較強(qiáng)的季節(jié)性規(guī)律。在每季度的頭一個(gè)月進(jìn)行財(cái)政繳款，因此新增值將出現(xiàn)環(huán)比上升，而第三個(gè)月出現(xiàn)一定程度的負(fù)增長(zhǎng)，在年末則有較大的投放。”平安證券固定收益部研究主管石磊分析。
某中資券商銀行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，10月四大行新增貸款應(yīng)在1400億-1600億左右，與9月份大體相當(dāng)。9月份四大行單月新增貸款為1600億元，占全部新增貸款的比重為25%，如此推算，10月份全行業(yè)信貸新增約5600億元。
相關(guān)文章
「 支持烏有之鄉(xiāng)！」
烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM
您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)
