證監(jiān)會(huì)發(fā)布新一輪新股發(fā)行制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)征求意見(jiàn)稿(附后)，公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)。此體現(xiàn)新證監(jiān)會(huì)主席的改革誠(chéng)意。現(xiàn)特就征求意見(jiàn)稿發(fā)表如下六條修改意見(jiàn)：
下面為修改意見(jiàn)正稿：
1、證監(jiān)會(huì)首先是對(duì)發(fā)行上市集資的數(shù)量進(jìn)行控制，這是證監(jiān)的會(huì)首要職責(zé)。有二個(gè)辦法，一是建立市場(chǎng)信心指數(shù)(從0-100)，當(dāng)市場(chǎng)信心指數(shù)低于某一值時(shí)(例如80指數(shù)值時(shí))，不新發(fā)行股票。二是設(shè)定股市以指數(shù)值所表示的股市價(jià)值中值，低于這個(gè)中值指數(shù)時(shí)，不發(fā)行新股。例如深滬300指數(shù)，當(dāng)?shù)陀?000點(diǎn)時(shí)不發(fā)行新股。以這兩者結(jié)合為優(yōu)。每年根據(jù)情況對(duì)股市的價(jià)值中值進(jìn)行調(diào)整。
2、引入境外“存量發(fā)行、募集歸公”的制度。在增量發(fā)行之外，另增加所有原始股東按10%至20%(由監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)申請(qǐng)上市公司排隊(duì)的數(shù)量來(lái)確定，當(dāng)申請(qǐng)上市公司太多時(shí)，排隊(duì)太長(zhǎng)時(shí)，可設(shè)定20%的上限，當(dāng)申請(qǐng)上市公司較少時(shí)，可設(shè)定10%的下限)比例將存量股票向網(wǎng)下投資者轉(zhuǎn)讓?zhuān)技Y金歸上市公司所有的。此筆資金須保存在專(zhuān)用賬戶上，由交易所進(jìn)行監(jiān)管(這是一筆股票轉(zhuǎn)讓金，等于是股市上的交易所形成的資金，不存在影響上市公司的營(yíng)運(yùn)的問(wèn)題)。這筆資金的使用途征：一是在老股解禁期內(nèi)，如二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于發(fā)行價(jià)，可用專(zhuān)用賬戶內(nèi)的資金在二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)公司股票。二是上市公司造假的賠償金。這筆資金鎖定期限與原始股禁售期相等。
3、征求意見(jiàn)稿中對(duì)造假處罰太低太仁慈，二十年來(lái)證券造假時(shí)有發(fā)生，只有嚴(yán)刑峻法才能減少以身試法者。可從兩方面設(shè)定制度：一是必須設(shè)定現(xiàn)金上的處罰。對(duì)上市公司的造假，上市公司的存量發(fā)行存在專(zhuān)戶中的資金，應(yīng)可作為賠償資金賠給二級(jí)市場(chǎng)的投資者。如果沒(méi)有賠償資金或賠償資金已經(jīng)用完，可將控股股東和實(shí)際控制人賬上的原始股票以市場(chǎng)價(jià)的九折折價(jià)，以股票劃撥的方式賠償給二級(jí)市場(chǎng)的投資者。對(duì)中介機(jī)構(gòu)的造假，應(yīng)給予其所獲得收益十倍的處罰。二是造假情節(jié)嚴(yán)重者應(yīng)以欺詐罪上刑，同時(shí)，對(duì)中介機(jī)構(gòu)還應(yīng)直接給予行業(yè)禁入的處罰。
4、增加原始股的禁售期至五年以上。中國(guó)總的社會(huì)誠(chéng)信度差，這是國(guó)情，應(yīng)根據(jù)這一國(guó)情，促進(jìn)誠(chéng)信社會(huì)的建立，應(yīng)增加上市公司原始股東的禁售期，從現(xiàn)有的三年增加至五年以上。增加上市公司原始股有禁售期，有利于增加上市發(fā)行者的責(zé)任，防止為貪婪股市發(fā)行價(jià)值而上市的短期的不良行為的發(fā)生。上市后的前三年，如果存在發(fā)行上市后每年實(shí)際業(yè)績(jī)低于發(fā)行前路演時(shí)承諾或預(yù)期業(yè)績(jī)的25%，或上市公司不能按承諾分紅，低于承諾25%的，還應(yīng)增加原始股東的禁售期3年。如果低于發(fā)行時(shí)前業(yè)績(jī)預(yù)期或分紅承諾50%的，應(yīng)增加原始股東的禁售期5年。如果低于發(fā)行時(shí)前業(yè)績(jī)預(yù)期或分紅承諾80%的，應(yīng)增加原始股東的禁售期10年。
5、原始股東在上市期間股價(jià)跌破發(fā)價(jià)時(shí)不能減持。
6、意見(jiàn)中取消網(wǎng)下配售股份三個(gè)月的鎖定期不妥，而是應(yīng)該增加至6個(gè)月。因?yàn)椋绻∠司W(wǎng)下配售股份的鎖定期，必然會(huì)增加網(wǎng)下參與詢價(jià)人的投機(jī)心理，提高詢價(jià)，為多獲得配售而報(bào)出高價(jià)，此正是原三高發(fā)行的其中原因之一。因此，不僅不能被取消，而且應(yīng)增加網(wǎng)下配售的鎖定期。
以上6條修改意見(jiàn)，將向證監(jiān)會(huì)發(fā)送。如有同意者，可真名聯(lián)署
(歡迎聯(lián)署意見(jiàn)，聯(lián)署意見(jiàn)需要姓名加通訊地址、或者身份證號(hào)、或者手機(jī)號(hào)，否則證監(jiān)會(huì)不認(rèn)定。如果你同意向證監(jiān)會(huì)聯(lián)署意，可選擇上述之一方式，發(fā)QQ50058624給我)。
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附：
證監(jiān)會(huì)就新股改革征意見(jiàn) 六大措施降低新股價(jià)格
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以下為征求意見(jiàn)稿全文：
關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)
根據(jù)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)工作的部署，深化新股發(fā)行體制改革是完善資本市場(chǎng)的重要任務(wù)之一。改革的主要內(nèi)容是，在過(guò)去兩年減少行政干預(yù)的基礎(chǔ)上，健全公眾公司發(fā)行股票和上市交易的基礎(chǔ)性制度，推動(dòng)各市場(chǎng)主體進(jìn)一步歸位盡責(zé)，促使新股價(jià)格真實(shí)反映公司價(jià)值，實(shí)現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)均衡協(xié)調(diào)健康發(fā)展，切實(shí)保護(hù)和發(fā)展投資者的合法權(quán)益。
一、完善規(guī)則，明確責(zé)任，強(qiáng)化信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、充分性和完整性
要進(jìn)一步推進(jìn)以信息披露為中心的發(fā)行制度建設(shè)，逐步淡化監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)擬上市公司盈利能力的判斷，修改完善相關(guān)規(guī)則，改進(jìn)發(fā)行條件和信息披露要求，落實(shí)發(fā)行人、各中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立的主體責(zé)任，全過(guò)程、多角度提升信息披露質(zhì)量。發(fā)行人和各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按法規(guī)制度履行職責(zé)，不得包裝和粉飾業(yè)績(jī)。對(duì)法規(guī)沒(méi)有明確規(guī)定的事項(xiàng)，應(yīng)本著誠(chéng)信、專(zhuān)業(yè)的原則，善意表述。
1、發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，必須始終恪守誠(chéng)實(shí)守信的行為準(zhǔn)則。其基本義務(wù)和責(zé)任是，為保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提供真實(shí)、完整的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料和其他資料，全面配合中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人不得利用控制地位或關(guān)聯(lián)關(guān)系以及其他條件，要求或協(xié)助發(fā)行人隱瞞重要信息的披露。
2、保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)。對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和招股說(shuō)明書(shū)等信息披露資料進(jìn)行盡職核查，督促發(fā)行人完整、客觀地反映其基本情況和風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)其他中介機(jī)構(gòu)出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)進(jìn)行必要的核查。
3、律師事務(wù)所應(yīng)恪守律師職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)紀(jì)律，認(rèn)真履行核查和驗(yàn)證義務(wù)。完整、客觀地反映發(fā)行人合法存續(xù)與合規(guī)經(jīng)營(yíng)的相關(guān)情況、問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。提倡和鼓勵(lì)具備條件的律師事務(wù)所撰寫(xiě)招股說(shuō)明書(shū)。
4、會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)建立健全包括復(fù)核制度在內(nèi)的質(zhì)量控制制度。注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行證券業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守執(zhí)業(yè)道德規(guī)范和會(huì)計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量控制制度，嚴(yán)格按照?qǐng)?zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出具審計(jì)報(bào)告、審核報(bào)告或其他鑒證報(bào)告。
5、其他中介機(jī)構(gòu)要按相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)執(zhí)業(yè)道德與規(guī)范的要求，嚴(yán)格履行職責(zé)，獨(dú)立核查判斷，出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。
6、為提高財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量，要進(jìn)一步明確發(fā)行人及其控股股東和實(shí)際控制人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料提供、審計(jì)執(zhí)業(yè)規(guī)范、輔導(dǎo)及盡職調(diào)查等方面的責(zé)任，堅(jiān)決抑制包裝粉飾行為，加大違規(guī)懲處力度。
7、進(jìn)一步提前新股預(yù)先披露時(shí)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)發(fā)行申請(qǐng)受理后即預(yù)先披露招股說(shuō)明書(shū)，提高透明度，增強(qiáng)公眾投資者和社會(huì)各界的監(jiān)督。
8、在公司上市過(guò)程中征求有關(guān)部委意見(jiàn)的環(huán)節(jié)，按照國(guó)務(wù)院有關(guān)減少對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)干預(yù)、提高政府服務(wù)效率等行政審批制度改革精神，在有效增加相關(guān)信息數(shù)量和質(zhì)量的前提下，改進(jìn)征求相關(guān)部委意見(jiàn)的方式。
二、適當(dāng)調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例，進(jìn)一步完善定價(jià)約束機(jī)制
1、擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍。除了目前有關(guān)辦法規(guī)定的7類(lèi)機(jī)構(gòu)外，主承銷(xiāo)商可以自主推薦5-10名投資經(jīng)驗(yàn)比較豐富的個(gè)人投資者參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)制訂推薦的原則和標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部決定程序并向證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。發(fā)行人、發(fā)行人股東和中介機(jī)構(gòu)不得利用關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他關(guān)系向推薦的個(gè)人投資者輸送利益，或勸誘推薦的個(gè)人投資者抬高發(fā)行價(jià)格。
2、提高向網(wǎng)下投資者配售股份的比例，建立網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。向網(wǎng)下投資者配售股份的比例原則上不低于本次公開(kāi)發(fā)行與轉(zhuǎn)讓股份(以下稱(chēng)為本次發(fā)售股份)的50%。網(wǎng)下中簽率高于網(wǎng)上中簽率的2-4倍時(shí)，發(fā)行人和承銷(xiāo)商應(yīng)將本次發(fā)售股份中的10%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽怀^(guò)4倍時(shí)應(yīng)將本次發(fā)售股份中的20%從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)堋?/p>
3、促進(jìn)詢價(jià)機(jī)構(gòu)審慎定價(jià)。詢價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)控制度和投資管理業(yè)務(wù)制度，進(jìn)一步提升定價(jià)的專(zhuān)業(yè)性和規(guī)范性。詢價(jià)機(jī)構(gòu)要認(rèn)真研讀發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)等信息，發(fā)現(xiàn)存在異常情形，如與本次發(fā)行相關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人存在不良誠(chéng)信記錄、發(fā)行人所在行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)不利變化、發(fā)行人盈利水平與行業(yè)相比存在異常等，詢價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)采取調(diào)研、核查等方式進(jìn)一步核實(shí)研判。如未能對(duì)相關(guān)異常情形進(jìn)行核實(shí)研判，應(yīng)在定價(jià)時(shí)保持充分的審慎。
4、加強(qiáng)對(duì)詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程的監(jiān)管。承銷(xiāo)商應(yīng)保留詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程中的相關(guān)資料并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場(chǎng)錄音等，如實(shí)、全面反映詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程。中國(guó)證監(jiān)會(huì)要加強(qiáng)對(duì)詢價(jià)、定價(jià)過(guò)程及存檔資料的日常檢查，對(duì)發(fā)行人和承銷(xiāo)商夸大宣傳、虛假?gòu)V告等行為采取監(jiān)管措施。
5、引入獨(dú)立第三方對(duì)擬上市公司的信息披露進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析，為中小投資者在新股認(rèn)購(gòu)時(shí)提供參考。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)具體組織開(kāi)展新股風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析相關(guān)工作。
6、證券交易所組織開(kāi)展中小投資者新股模擬詢價(jià)活動(dòng)，促進(jìn)中小投資者研究、熟悉新股，引導(dǎo)中小投資者理性投資。
三、加強(qiáng)對(duì)發(fā)行定價(jià)的監(jiān)管，促使發(fā)行人及參與各方充分盡責(zé)
1、招股說(shuō)明書(shū)預(yù)先披露后，發(fā)行人可向特定詢價(jià)對(duì)象以非公開(kāi)方式進(jìn)行初步溝通，征詢價(jià)格意向，預(yù)估發(fā)行價(jià)格區(qū)間，并在發(fā)審會(huì)召開(kāi)前向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交書(shū)面報(bào)告。預(yù)估的發(fā)行定價(jià)市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率的，發(fā)行人需在招股說(shuō)明書(shū)及發(fā)行公告中補(bǔ)充說(shuō)明該預(yù)估價(jià)格存在的風(fēng)險(xiǎn)因素，澄清超募是否合理，是否由于自身言行誤導(dǎo)，并提醒投資者關(guān)注相關(guān)重點(diǎn)事項(xiàng)。無(wú)細(xì)分行業(yè)平均市盈率的，參考所屬板塊二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率。
根據(jù)預(yù)估的發(fā)行價(jià)格，如預(yù)計(jì)募集資金超過(guò)募集資金投資項(xiàng)目需要量，發(fā)行人需在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充說(shuō)明超募資金用途及其對(duì)公司的影響；如募集資金投資項(xiàng)目存在資金缺口，發(fā)行人需合理確定資金缺口的解決辦法，并在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ)充披露。
2、招股說(shuō)明書(shū)正式披露后，根據(jù)詢價(jià)結(jié)果確定的發(fā)行價(jià)格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需在詢價(jià)結(jié)果確定的兩日內(nèi)刊登公告，披露詢價(jià)對(duì)象報(bào)價(jià)情況，分析并披露該定價(jià)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素、對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)管理和股東長(zhǎng)期利益的影響。未提供盈利預(yù)測(cè)的發(fā)行人還需補(bǔ)充提供盈利預(yù)測(cè)并公告，并在盈利預(yù)測(cè)公告后重新詢價(jià)。
在本次發(fā)行的股票上市交易前，發(fā)行人在通過(guò)發(fā)審會(huì)后發(fā)生重大事項(xiàng)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照有關(guān)規(guī)定決定是否重新提交發(fā)審會(huì)審核，須提交審核的應(yīng)在審核通過(guò)后再辦理重新詢價(jià)等事項(xiàng)。
3、發(fā)行價(jià)格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人，除因不可抗力外，上市后實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測(cè)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將視情節(jié)輕重，對(duì)發(fā)行人董事及高級(jí)管理人員采取列為重點(diǎn)關(guān)注、監(jiān)管談話、認(rèn)定為非適當(dāng)人選等措施，記入誠(chéng)信檔案；對(duì)保薦機(jī)構(gòu)法定代表人、保薦代表人及項(xiàng)目組成員采取監(jiān)管談話、重點(diǎn)關(guān)注、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施，記入誠(chéng)信檔案。
四、增加新上市公司流通股數(shù)量，有效緩解股票供應(yīng)不足
1、取消現(xiàn)行網(wǎng)下配售股份三個(gè)月的鎖定期，提高新上市公司股票的流通性。發(fā)行人、承銷(xiāo)商與投資者自主約定的鎖定期，不受此限。
2、在首次公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，推動(dòng)部分老股向網(wǎng)下投資者轉(zhuǎn)讓?zhuān)黾有律鲜泄究闪魍ü蓴?shù)量。持股期滿3年的股東可將部分老股向網(wǎng)下投資者轉(zhuǎn)讓。老股轉(zhuǎn)讓后，發(fā)行人的實(shí)際控制人不得發(fā)生變更。老股東選擇轉(zhuǎn)讓老股的，應(yīng)在招股說(shuō)明書(shū)中披露老股東名稱(chēng)及轉(zhuǎn)讓股份數(shù)量。
3、老股轉(zhuǎn)讓所得資金須保存在專(zhuān)用賬戶，由保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。在老股轉(zhuǎn)讓所得資金的鎖定期限內(nèi)，如二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于發(fā)行價(jià)，專(zhuān)用賬戶內(nèi)的資金可以在二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)公司股票。控股股東和實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓所持老股的，新股上市滿1年后，老股東可將賬戶資金余額的10%轉(zhuǎn)出；滿2年后，老股東可將賬戶資金余額的20%轉(zhuǎn)出；滿3年后，可將剩余資金全部轉(zhuǎn)出。非控股股東和非實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓所持老股的，新股上市滿1年后可將資金轉(zhuǎn)出。
證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司應(yīng)制定相關(guān)規(guī)則并加以監(jiān)管。
五、繼續(xù)完善對(duì)炒新行為的監(jiān)管措施，維護(hù)新股交易正常秩序
1、證券交易所應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況研究完善新股交易機(jī)制、開(kāi)盤(pán)價(jià)格形成機(jī)制，促進(jìn)新股上市后合理定價(jià)，正常交易。
2、證券交易所應(yīng)明確新股異常交易行為標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)新股上市初期的監(jiān)管，加大對(duì)炒新行為的監(jiān)管力度。
3、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所制定投資者適當(dāng)性管理的自律規(guī)則，要求會(huì)員切實(shí)落實(shí)投資者適當(dāng)性管理的相關(guān)要求，加強(qiáng)對(duì)買(mǎi)入新股客戶的適當(dāng)性管理。
4、加強(qiáng)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)賬戶的管理。證券公司應(yīng)對(duì)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)立證券賬戶進(jìn)行核查和管理，包括投資者的機(jī)構(gòu)屬性和業(yè)務(wù)特點(diǎn)等，加強(qiáng)對(duì)客戶違規(guī)炒新、炒差、炒小行為的監(jiān)控，必要時(shí)應(yīng)按照相關(guān)規(guī)則采取限制措施。
5、加大對(duì)新股交易特點(diǎn)的信息揭示。由證券交易所等相關(guān)機(jī)構(gòu)定期統(tǒng)計(jì)并公布新股交易的價(jià)格變化情況與各類(lèi)投資者買(mǎi)賣(mài)新股的損益情況。
六、嚴(yán)格執(zhí)行法律法規(guī)和相關(guān)政策，加大對(duì)不當(dāng)行為的處罰力度
1、加大對(duì)財(cái)務(wù)虛假披露行為的處罰力度。發(fā)行人存在財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱等重大違法、違規(guī)行為的，堅(jiān)決予以查處，追究公司法定代表人、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和相關(guān)人員責(zé)任，對(duì)負(fù)有責(zé)任的中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員一并予以處罰。
2、加強(qiáng)對(duì)路演和“人情報(bào)價(jià)”的監(jiān)管和處罰。加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人、承銷(xiāo)商、詢價(jià)對(duì)象的詢價(jià)、定價(jià)和報(bào)價(jià)過(guò)程的監(jiān)管，對(duì)夸大宣傳、虛假宣傳、“人情報(bào)價(jià)”等行為采取必要的監(jiān)管措施。
3、加強(qiáng)對(duì)第三方獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)違反評(píng)估業(yè)務(wù)流程，違規(guī)出具新股風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，或者出具的評(píng)估報(bào)告存在虛假記載、故意遺漏的，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)要依照自律管理規(guī)則進(jìn)行處罰，中國(guó)證監(jiān)會(huì)視情節(jié)給予處理。
4、加強(qiáng)對(duì)證券公司違反投資者適當(dāng)性管理要求的監(jiān)管和處罰力度。
5、證券交易所應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化異常交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)管涉嫌操縱新股價(jià)格的違規(guī)行為。
現(xiàn)階段新股發(fā)行中的弊端是我國(guó)資本市場(chǎng)的痼疾，所謂新股價(jià)格畸高、“打新”投機(jī)嚴(yán)重及隨之出現(xiàn)的“業(yè)績(jī)變臉”和市場(chǎng)表現(xiàn)下滑，除體制機(jī)制原因外，還有深刻的社會(huì)、文化和歷史根源。因此，在深化體制改革的同時(shí)，必須加強(qiáng)輿論宣傳、風(fēng)險(xiǎn)揭示和投資教育，逐步改變目前存在的以“送禮祝賀”心態(tài)參與報(bào)價(jià)，以分享“勝利果實(shí)”心態(tài)參與認(rèn)購(gòu)，以“賭博中彩”心態(tài)參與炒作等種種不良習(xí)慣和風(fēng)氣。只有全面考慮各種影響因素，采取綜合治理方針，才能取得預(yù)期效果。
上述新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)，是經(jīng)過(guò)廣泛討論、認(rèn)真研究后形成的。征求意見(jiàn)后將進(jìn)一步修改完善。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將在整體規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，突出重點(diǎn)，分步實(shí)施，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序推進(jìn)。在此過(guò)程中，還將根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況及時(shí)采取必要的調(diào)整措施。
請(qǐng)將有關(guān)意見(jiàn)發(fā)送至[email protected]，或傳真至010-88061252。
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
二○一二年三月三十一日
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