張維迎在2009年的企業(yè)家論壇上就針對(duì)我國(guó)目前的2萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備建議，應(yīng)拿出一半來分給居民。“為什么政府持有美國(guó)債券，而不是老百姓持有美國(guó)債券？如果將政府持有的美國(guó)債券給老百姓，讓中國(guó)人都變成美國(guó)債券的持有者，這是一件好事。”其后他還在多種場(chǎng)合暢談過給居民分享外匯的計(jì)劃，并且計(jì)算過外匯分給居民每個(gè)家庭可以得到數(shù)萬(wàn)元，這是一筆巨大的財(cái)富。但是這樣的做法卻是一個(gè)巨大的騙局！
為什么外匯儲(chǔ)備不能私分，對(duì)于私分外匯儲(chǔ)備會(huì)造成的問題就有過解答，當(dāng)年的政府官員的思路是：“中國(guó)不適合把外儲(chǔ)分給老百姓。”外匯儲(chǔ)備一旦分給老百姓，中國(guó)政府就不好對(duì)其進(jìn)行集中控制管理。“目前中國(guó)在與國(guó)外打交道的過程中，只要力量稍一分散，就立即會(huì)變成人家的魚肉，任人宰割，因?yàn)橹袊?guó)的力量太弱。” 但是這樣的理解沒有抓住問題的核心，我們問題的核心要從央行的資產(chǎn)構(gòu)成和貨幣發(fā)行等說起。
張某人可以分配外匯儲(chǔ)備的思路邏輯是這樣的，央行屬于國(guó)有，國(guó)家是人民的，當(dāng)然人民可以分享屬于國(guó)家的財(cái)產(chǎn)，但是這是一個(gè)似是而非的邏輯，對(duì)于所有人而言可以主張享有的是這個(gè)機(jī)構(gòu)的凈資產(chǎn)而不是這個(gè)機(jī)構(gòu)的全部資產(chǎn)，而央行的凈資產(chǎn)是多少呢？我們不妨看一下央行的資產(chǎn)負(fù)債表，按照人民銀行網(wǎng)站公開的數(shù)據(jù)，中國(guó)人民銀行的自有資金長(zhǎng)期只有219.75億元，與現(xiàn)在20多萬(wàn)億的外匯資產(chǎn)相比只不過是外匯資產(chǎn)的千分之一，同時(shí)也是央行總資產(chǎn)的萬(wàn)分之七左右。央行這樣低的凈資產(chǎn)在世界其他國(guó)家也是類似的，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)初也就是注冊(cè)一億美金，在08年危機(jī)后大規(guī)模盈利的情況下現(xiàn)在所有者權(quán)益也只有540億美元，與美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在三萬(wàn)億左右的資產(chǎn)規(guī)模相比，美聯(lián)儲(chǔ)的凈資產(chǎn)比例也是類似的。所有的分配只能分配機(jī)構(gòu)的所有者權(quán)益而不是全部資產(chǎn)，如果分配全部資產(chǎn)必定侵犯其他債權(quán)人的利益，這樣的分配外匯的結(jié)果就是侵犯央行的債權(quán)人，央行的債權(quán)人是誰(shuí)呢？所有發(fā)行在外的貨幣就是央行的債務(wù)，央行的債權(quán)人就是持有貨幣的人，這樣的分配就是對(duì)于社會(huì)存款的一次財(cái)富清洗，嚴(yán)重侵犯央行的債權(quán)人也就是持有存款的人，而且在這樣的清洗過程當(dāng)中還要出現(xiàn)財(cái)富的外流，因?yàn)楝F(xiàn)在全球化了，這要引發(fā)的是一場(chǎng)全球的財(cái)富再分配，一個(gè)國(guó)家央行的資不抵債的操作，受到損失的肯定是資不抵債央行貨幣的持有者，這個(gè)持有者絕大多數(shù)是中國(guó)人和中國(guó)企業(yè)。
我們?cè)倥e一個(gè)簡(jiǎn)單的例子讓大家就更好理解了，大家都知道了美聯(lián)儲(chǔ)是私人銀行，美聯(lián)儲(chǔ)有美國(guó)的黃金儲(chǔ)備8000多噸，在美國(guó)私人產(chǎn)權(quán)是神圣受到法律保護(hù)的，在法律保護(hù)私權(quán)之下作為所有人的美聯(lián)儲(chǔ)的股東可以把這8000多噸黃金的美國(guó)儲(chǔ)備給拿走分了嗎？這顯然不能！原因就是美聯(lián)儲(chǔ)的黃金儲(chǔ)備是資產(chǎn)而不是所有者權(quán)益不是凈資產(chǎn)，對(duì)于這樣的問題搞不懂的經(jīng)濟(jì)學(xué)者我們不僅需要懷疑他的水平，就連他的學(xué)歷都應(yīng)當(dāng)依據(jù)常識(shí)來質(zhì)疑一下。
下面我們?cè)倬唧w的計(jì)算一下這樣的分配所造成的損失有多大！中國(guó)央行2011年末的外匯資產(chǎn)是232388.73億元，央行的總資產(chǎn)是280977.60億元，央行的儲(chǔ)備貨幣是224641.76億元。在央行的資產(chǎn)被無(wú)償分配以后，其他央行債務(wù)所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)是難以減少的，能夠減少的就是央行的自有資產(chǎn)，央行立即嚴(yán)重資不抵債！央行的資不抵債意味著央行發(fā)行在外的貨幣沒有了財(cái)富的保障，央行的其他債務(wù)都是剛性的，真正失去財(cái)富保障的就是央行的儲(chǔ)備貨幣，如果把外匯儲(chǔ)備分配一半的話，以央行的外匯儲(chǔ)備與基礎(chǔ)貨幣相當(dāng)?shù)?2-23萬(wàn)億的規(guī)模，就可以知道基礎(chǔ)貨幣背后的財(cái)富保障縮水了50%，基礎(chǔ)貨幣要貶值50%的，或者說需要剩下的一半外匯儲(chǔ)備的價(jià)值變成與央行現(xiàn)有的儲(chǔ)備貨幣價(jià)值等值，中國(guó)的匯率要貶值50%。而我們的所有的貨幣都是央行的基礎(chǔ)貨幣衍生而來的，這樣的通脹或者貶值也就是說我們的財(cái)富要縮水！
按照2012年2月的人民銀行數(shù)據(jù)，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款為362004億元，銀行總存款837340億元，如果人民幣貶值50%，將是存款持有者40多萬(wàn)億的財(cái)富增發(fā)，也是居民原來儲(chǔ)蓄的18萬(wàn)億的財(cái)富蒸發(fā)，我們不算中國(guó)企業(yè)存款的巨額損失，單單是得到分配的居民也是損失巨大，對(duì)于居民得到的10萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備財(cái)富，還要虧損8萬(wàn)億，也就是說政府給了你的錢，如果算了貶值則你還要虧損的。讓央行資不抵債率接近4-50%的惡果必定是恐怖的。
這里大家可能會(huì)問這樣的貶值下，貨幣通脹只不過是財(cái)富再分配的游戲，你的物質(zhì)資產(chǎn)并沒有減少啊，你的財(cái)富到哪里去了呢？這里的關(guān)鍵就是財(cái)富怎樣分配的！私分15000億美元外匯儲(chǔ)備給國(guó)民以后，國(guó)民是可以購(gòu)買海外的15000億美元的商品，但是由于人民幣所對(duì)應(yīng)的財(cái)富減少人民幣貶值50%，會(huì)造成匯率的大幅度降低，海外購(gòu)買中國(guó)的商品的時(shí)候會(huì)變得更加便宜，他們可以以更便宜的價(jià)格進(jìn)口中國(guó)商品，按照貶值50%來說就是半價(jià)購(gòu)買中國(guó)商品，中國(guó)的商品被大量海外資金廉價(jià)收購(gòu)以后，中國(guó)的財(cái)富外流造成國(guó)內(nèi)的商品不足而通脹漲價(jià)，這樣的過程平衡下來以后的結(jié)果就是中國(guó)人的財(cái)富大損而外國(guó)人賺取了暴利，這是全球一盤棋的后果！即使是中國(guó)能夠外匯管制，管治也難以管住全部和外貿(mào)經(jīng)常項(xiàng)目，通脹和貶值是必然的。
所以如果私分了央行的外匯資產(chǎn)，必然造成央行的大幅度資不抵債，造成銀行發(fā)行貨幣所對(duì)應(yīng)的財(cái)富縮水，由此必然造成貨幣的貶值和通脹，導(dǎo)致大幅度的財(cái)富外流，即使是分得財(cái)富的居民，平均下來也是損失巨大！而這樣的問題一般的老百姓可能不清楚不明白，但對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)者，不知道機(jī)構(gòu)資產(chǎn)與凈資產(chǎn)、所有者權(quán)益之間的概念，沒有研究甚至閱讀過所在國(guó)的央行資產(chǎn)負(fù)債表，這是非常難以令人置信的事情，除非他是類似韓寒式的偽學(xué)者，根本不懂經(jīng)濟(jì)學(xué)！如果他懂得經(jīng)濟(jì)學(xué)的同時(shí)還這樣的把毒藥推薦給社會(huì)，這樣的人不是漢奸賣國(guó)賊還是什么？
央行資產(chǎn)負(fù)債
人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表
http://www.pbc.gov.cn/publish/html/2011s04.htm
Unit: 100 Million Yuan
報(bào)表項(xiàng)目 Items 2011.01 2011.02 2011.03 2011.04 2011.05 2011.06 2011.07 2011.08 2011.09 2011.10 2011.11 2011.12
國(guó)外資產(chǎn) Foreign Assets 219957.26 222399.56 226277.48 229301.15 232020.69 234697.86 237238.34 239197.84 241200.76 240107.32 239554.13 237898.06
外匯 Foreign Exchange 211301.39 213753.16 217476.46 220472.74 223606.82 226386.73 229159.78 231459.72 233853.55 232960.15 232699.35 232388.73
貨幣黃金 Monetary Gold 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84 669.84
其他國(guó)外資產(chǎn) Other Foreign Assets 7986.03 7976.56 8131.18 8158.57 7744.03 7641.29 7408.72 7068.29 6677.37 6477.33 6184.94 4839.49
對(duì)政府債權(quán) Claims on Government 15421.11 15421.11 15404.83 15404.83 15404.83 15404.83 15404.83 15399.73 15399.73 15399.73 15399.73 15399.73
其中：中央政府 Of which: Central Government 15421.11 15421.11 15404.83 15404.83 15404.83 15404.83 15404.83 15399.73 15399.73 15399.73 15399.73 15399.73
對(duì)其他存款性公司債權(quán) Claims on Other Depository Corporations 15912.63 10478.06 9561.47 9502.68 9485.48 9678.04 9638.40 9569.22 9556.60 12746.40 10409.85 10247.54
對(duì)其他金融性公司債權(quán) Claims on Other Financial Corporations 11317.70 11318.01 11318.75 11314.14 11255.51 11253.94 11248.83 11248.90 11244.81 10753.98 10749.15 10643.97
對(duì)非金融性部門債權(quán) Claims on Non-financial Sector 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99 24.99
其他資產(chǎn) Other Assets 6355.10 6408.32 6230.52 6217.22 6420.62 7018.94 7158.05 7202.29 7485.33 6697.90 6739.36 6763.31
總資產(chǎn) Total Assets 268988.79 266050.05 268818.05 271765.01 274612.12 278078.61 280713.44 282642.97 284912.22 285730.32 282877.21 280977.60
儲(chǔ)備貨幣 Reserve Money 194084.48 191229.92 192565.38 193309.49 196186.05 203469.88 202490.07 205141.33 212204.15 212819.83 216624.49 224641.76
貨幣發(fā)行 Currency Issue 63789.40 52493.60 49272.52 49450.60 48646.00 48815.89 49335.11 49959.41 52203.22 51058.43 51724.16 55850.07
其他存款性公司存款 Deposits of Other Depository Corporations 130295.08 138736.32 143292.86 143858.90 147540.05 154653.99 153154.95 155181.91 160000.93 161761.41 164900.34 168791.68
不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款 Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money 898.59 1060.92 978.43 900.10 778.16 802.60 806.00 769.02 860.56 864.62 874.50 908.37
發(fā)行債券 Bond Issue 38503.12 34903.59 31160.33 29624.84 29296.52 27266.12 26234.13 24608.56 22451.01 21465.41 21442.97 23336.66
國(guó)外負(fù)債 Foreign Liabilities 3878.57 4327.78 4579.94 5286.84 5284.49 4866.43 4894.74 4995.26 4671.93 3996.47 3252.57 2699.44
政府存款 Deposits of Government 26459.78 29133.15 27289.03 31588.08 34274.82 34542.09 37963.93 38799.59 35711.77 38789.93 34128.48 22733.66
自有資金 Own Capital 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75 219.75
其他負(fù)債 Other Liabilities 4944.50 5174.94 12025.18 10835.91 8572.34 6911.74 8104.81 8109.47 8793.05 7574.31 6334.44 6437.97
總負(fù)債 Total Liabilities 268988.79 266050.05 268818.05 271765.01 274612.12 278078.61 280713.44 282642.97 284912.22 285730.32 282877.21 280977.60
注：1.自2011年1月起，人民銀行采用國(guó)際貨幣基金組織關(guān)于儲(chǔ)備貨幣的定義，不再將其他金融性公司在貨幣當(dāng)局的存款計(jì)入儲(chǔ)備貨幣。
「 支持烏有之鄉(xiāng)！」
烏有之鄉(xiāng) WYZXWK.COM
您的打賞將用于網(wǎng)站日常運(yùn)行與維護(hù)。
幫助我們辦好網(wǎng)站，宣傳紅色文化！
歡迎掃描下方二維碼，訂閱烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊微信公眾號(hào)
