中國(guó)應(yīng)盡快搶占信用評(píng)級(jí)這一金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心國(guó)際技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員
■ 曲雙石
2011年國(guó)際金融形勢(shì)波詭云譎、跌宕起伏，其復(fù)雜程度難以言表。然而，如果我們撥開(kāi)層層迷霧，剔除紛亂的表象，會(huì)赫然發(fā)現(xiàn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的鬼魅身影。雖然金融危機(jī)的根本原因是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制本身出了問(wèn)題，但標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)這世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的翻手為云、覆手為雨無(wú)疑是助推世界經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)、擾亂世界金融秩序的重要力量。正如中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川所說(shuō)：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)起到順周期作用，形勢(shì)好時(shí)捧上天，形勢(shì)不好時(shí)落井下石，增大了宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度，造成了事態(tài)惡化。
信用評(píng)級(jí)是金融戰(zhàn)略制高點(diǎn)
雖說(shuō)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在很多人眼中是本輪歐債危機(jī)深化的罪魁之一，但這也從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的重要性。
金融市場(chǎng)參與者之間的信息不對(duì)稱是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在的根本原因。“無(wú)信用，不金融”。金融市場(chǎng)是依靠信用存活的，信用是金融市場(chǎng)的基石。在一個(gè)信用社會(huì)化的時(shí)代，市場(chǎng)中的個(gè)人與個(gè)人之間、機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)之間、個(gè)人與機(jī)構(gòu)之間通過(guò)信用連接成一個(gè)縱橫交錯(cuò)的網(wǎng)絡(luò)。一旦這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上的某一個(gè)節(jié)點(diǎn)出了問(wèn)題，整張網(wǎng)或多或少都會(huì)產(chǎn)生震蕩，破壞力量強(qiáng)大時(shí)甚至可將其撕碎。
當(dāng)這張網(wǎng)達(dá)到一定復(fù)雜程度時(shí)，某個(gè)節(jié)點(diǎn)上的個(gè)體對(duì)其他節(jié)點(diǎn)個(gè)體的信用程度將知之甚少乃至一無(wú)所知，因?yàn)橐@得所有相關(guān)個(gè)體的信用程度信息實(shí)在是一項(xiàng)專業(yè)化程度甚高并且信息量龐大的工程，此時(shí)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用就凸顯出來(lái)了。
信用評(píng)級(jí)有什么的影響？以對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響最大的主權(quán)信用評(píng)級(jí)為例，理論上來(lái)說(shuō)主要有四方面影響：一是具備一定信用級(jí)別是主權(quán)債務(wù)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的先決條件，國(guó)際上大多數(shù)金融投資機(jī)構(gòu)一般不會(huì)投資3A級(jí)以下的政府債券；二是由于一國(guó)企業(yè)信用評(píng)級(jí)一般不會(huì)超過(guò)該國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，故一國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)不佳將直接增加該國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的借貸成本；三是主權(quán)信用評(píng)級(jí)可決定一國(guó)國(guó)際信用資源；四是主權(quán)信用評(píng)級(jí)往往是順周期的，從而導(dǎo)致該國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。
一旦一國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被調(diào)降，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)一是國(guó)債收益率上升。由于國(guó)債收益率是一切利率的基礎(chǔ)，因此該國(guó)利率也將相應(yīng)上升，從而造成事實(shí)上的財(cái)政緊縮，銀行貸款減少，增加經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；二是該國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)將加重，同時(shí)地方政府融資能力也將由于利率上升而被削弱；三是影響資本流動(dòng)。主權(quán)信用評(píng)級(jí)下降常伴隨著資本流入減少。
信用評(píng)級(jí)的影響還不僅如此，以上僅僅是就市場(chǎng)層面的分析。事實(shí)上，由于資本流動(dòng)的全球性，信用評(píng)級(jí)早已成為國(guó)際金融市場(chǎng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，誰(shuí)獲得了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的控制權(quán)，誰(shuí)就占據(jù)了這個(gè)戰(zhàn)略制高點(diǎn)。這一點(diǎn)，從本輪金融危機(jī)的深化中體現(xiàn)得尤為明顯。
首先，誰(shuí)掌握了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，誰(shuí)就掌握了金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。而誰(shuí)能掌握金融市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，誰(shuí)就對(duì)全球資本擁有最強(qiáng)的號(hào)召力，數(shù)萬(wàn)億資本在其一聲令下下可在各個(gè)國(guó)家縱橫馳騁，來(lái)時(shí)殺戮、去時(shí)焦土。
其次，誰(shuí)掌握了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，誰(shuí)就在一定程度上掌握了對(duì)國(guó)際金融秩序的主導(dǎo)權(quán)。美國(guó)之所以能在國(guó)際市場(chǎng)上隨心所欲，很大程度上在于其右手握有美元霸權(quán)、左手握有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)這根大棒，使得在同一金融游戲規(guī)則內(nèi)博弈的國(guó)家，包括歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家“同盟”，都逃脫不了被美國(guó)牽制的命運(yùn)。
第三，應(yīng)該從國(guó)家安全的高度來(lái)定位信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的重要作用。美國(guó)利用信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)攪動(dòng)一國(guó)市場(chǎng)，乃至顛覆一國(guó)政權(quán)的事情早非個(gè)案。遠(yuǎn)的不說(shuō)，僅在2011年，本已風(fēng)聲鶴唳的歐元區(qū)在三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的輪番下調(diào)評(píng)級(jí)下，更成驚弓之鳥(niǎo)；期間五國(guó)首腦下臺(tái)，政局動(dòng)蕩不安。
中國(guó)應(yīng)抓緊培育本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
目前，我國(guó)諸多有識(shí)之士已認(rèn)識(shí)到構(gòu)建本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的重要性，尤其是2010年由中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組與中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院等機(jī)構(gòu)的專家組成的“信用評(píng)級(jí)與國(guó)家金融安全”課題組，已站在國(guó)家安全的高度對(duì)構(gòu)建中國(guó)特色信用評(píng)級(jí)體系提出了很好的建議。但現(xiàn)實(shí)情況是，由于種種原因，我國(guó)本土信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的實(shí)力仍然較弱。目前我國(guó)約有80家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，以大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司為代表的中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，雖然逐漸開(kāi)始在國(guó)際上發(fā)出自己的聲音，尤其大公國(guó)際于2010年7月11日發(fā)布中國(guó)首個(gè)國(guó)家信用等級(jí)報(bào)告、在2011年先于國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)等等，贏得了世界一些關(guān)注，但它在全球的影響力還微乎其微。筆者認(rèn)為需要繼續(xù)大聲疾呼：中國(guó)迫切需要抓緊時(shí)間培育本土的具有重要國(guó)際影響的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。這主要是源于以下幾方面考慮：
首先，具有壟斷地位的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的崛起需要國(guó)家強(qiáng)大的金融實(shí)力做后盾與長(zhǎng)期的成長(zhǎng)過(guò)程，這兩個(gè)特性決定了中國(guó)需抓緊時(shí)間。
雖然諸多學(xué)者認(rèn)為世界三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之所以能夠取得今日的全球壟斷地位的根本原因在于美國(guó)監(jiān)管部門的監(jiān)管特許，但筆者認(rèn)為根本原因在于如下兩個(gè)因素：一是美國(guó)強(qiáng)大的金融實(shí)力。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是依附于資本市場(chǎng)而存在的，它的發(fā)展與資本市場(chǎng)的發(fā)展程度密切相關(guān)。而美國(guó)恰恰是世界上最大的資本輸出國(guó)與輸入國(guó)之一，接受美國(guó)資本的國(guó)家與企業(yè)必須得到美國(guó)政府認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)，準(zhǔn)備到美國(guó)投資的國(guó)家與企業(yè)同樣必須知道投資目標(biāo)的信用狀況，這種情況無(wú)形中成就了美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的崛起。上世紀(jì)70年代末，美國(guó)商業(yè)票據(jù)大量發(fā)行，提高了投資者對(duì)信用狀況信息的需求, 并導(dǎo)致了對(duì)信用評(píng)級(jí)需求的擴(kuò)大，信用評(píng)級(jí)制度在美國(guó)得到了空前的發(fā)展與完善。1975年，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）開(kāi)始采用“全國(guó)認(rèn)可的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”標(biāo)準(zhǔn)（NRSRO）來(lái)規(guī)范信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，標(biāo)普、穆迪與惠譽(yù)成為首批成員，實(shí)際上確立了這三大機(jī)構(gòu)的壟斷地位。
三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大踏步發(fā)展的上世紀(jì)70年代也正是美國(guó)對(duì)外資本輸出、輸入日益膨脹的時(shí)代。數(shù)據(jù)顯示，1976年末至1980年末，美國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)由4570億美元增長(zhǎng)到9298億美元，年均增長(zhǎng)19%；對(duì)外金融負(fù)債由2943億美元增長(zhǎng)到5695億美元，年均增長(zhǎng)18%；對(duì)外金融凈資產(chǎn)由1627億美元增長(zhǎng)到3603億美元，年均增長(zhǎng)22%。
二是信譽(yù)本身也是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)最重要的資本。要獲得較高的信譽(yù)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就必須經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐檢驗(yàn)才有可能得到市場(chǎng)的認(rèn)可。在這個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須表現(xiàn)穩(wěn)定而可信，才有可能最終脫穎而出。標(biāo)準(zhǔn)普爾創(chuàng)立于1860年，穆迪創(chuàng)立于1900年，惠譽(yù)創(chuàng)立于1913年，這三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)皆有上百年的歷史，但在其誕生時(shí)并未受到足夠的重視，直到1929年全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，美國(guó)占發(fā)行額近一半的債券不能如期歸還，信用評(píng)級(jí)才顯示出其重要性。因?yàn)樵诖舜挝C(jī)中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的信用等級(jí)大部分得到了驗(yàn)證，投資者開(kāi)始對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有所依賴，美國(guó)政府部門和行政機(jī)構(gòu)也普遍開(kāi)始重視信用評(píng)級(jí)工作，不僅制定了法規(guī)條例，同時(shí)也廣泛采用評(píng)級(jí)結(jié)果，大大地促進(jìn)了評(píng)級(jí)制度的發(fā)展。
中美之間兩相比較：第一，中國(guó)金融市場(chǎng)起步晚、發(fā)展歷程短、制度建設(shè)不完善，但卻與百余年前的美國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展程度有著驚人的相似性。耶魯大學(xué)陳志武教授曾表示，如果按一類金融機(jī)構(gòu)占該國(guó)金融業(yè)的總金融資產(chǎn)的比例來(lái)衡量其在整個(gè)金融業(yè)的地位，判斷該類金融機(jī)構(gòu)的發(fā)達(dá)程度，那么在1900年時(shí)，美國(guó)的銀行資產(chǎn)占整個(gè)金融業(yè)資產(chǎn)的81.1%，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)占13.8%，證券公司占剩下的5.1%，當(dāng)時(shí)還沒(méi)有基金公司和退休養(yǎng)老基金等。相比之下，今天在中國(guó)，銀行業(yè)金融資產(chǎn)約占金融業(yè)總資產(chǎn)的78%，保險(xiǎn)公司約占5%，證券業(yè)、信托業(yè)、基金公司占剩下的17%，結(jié)構(gòu)上總體與1900年左右的美國(guó)相似。而1900年前后正是三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)剛剛興起之時(shí)。因此，中國(guó)金融市場(chǎng)起步晚并不能成為將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建設(shè)先放一放的理由。
第二，雖然中國(guó)的金融實(shí)力不可與美國(guó)同日而語(yǔ)，但數(shù)年來(lái)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放逐步擴(kuò)大，與世界市場(chǎng)聯(lián)系日趨緊密，目前已成為世界最大的資本凈輸出國(guó)之一，構(gòu)建具有重要影響力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正當(dāng)其時(shí)。國(guó)家外匯管理局《中國(guó)國(guó)際投資頭寸表》數(shù)據(jù)顯示，截至2011年二季度末，中國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)為46152億美元，對(duì)外金融負(fù)債為26301億美元，對(duì)外凈金融資產(chǎn)為19851億美元，表明中國(guó)是資本凈輸出國(guó)。按照時(shí)間軸縱向?qū)Ρ龋?004年末至2010年末，中國(guó)對(duì)外金融資產(chǎn)由9291億美元增長(zhǎng)到41260億美元，年均增長(zhǎng)28%；對(duì)外金融負(fù)債由6527億美元增長(zhǎng)到23354億美元，年均增長(zhǎng)24%；對(duì)外凈金融資產(chǎn)由2764億美元增長(zhǎng)到17907億美元，年均增長(zhǎng)37%。根據(jù)IMF的排名，中國(guó)是2010年世界最大資本凈輸出國(guó)，同時(shí)也是僅次于日本的世界最大對(duì)外凈債權(quán)國(guó)。
第三，“歷史”與“底蘊(yùn)”當(dāng)然是國(guó)內(nèi)挑戰(zhàn)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷地位的“年輕后生”們所不具備的。但是，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的建設(shè)不是100米的短跑，也不是馬拉松式的長(zhǎng)跑，而是一場(chǎng)沒(méi)有終點(diǎn)的永無(wú)止境的競(jìng)逐。既然權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)需要時(shí)間來(lái)累積自己的信譽(yù)，那么從當(dāng)下開(kāi)始培育中國(guó)自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)領(lǐng)頭羊，而不是繼續(xù)落后下去從而與搶先起跑的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)越拉越遠(yuǎn)，就成為必然選擇。
其次，美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)處境艱難給予了我國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)樹(shù)立自身權(quán)威的機(jī)會(huì)，我們必須抓住這一難得的歷史機(jī)遇。
2008年金融危機(jī)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，目前正處于緩慢復(fù)蘇階段，掣肘美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的因素之一，是其國(guó)內(nèi)債務(wù)問(wèn)題從2011年開(kāi)始愈演愈烈。10年來(lái)，美國(guó)債務(wù)總規(guī)模由5.3萬(wàn)億美元增至15.23萬(wàn)億美元，已與其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相當(dāng)。截至2011年第二季度，美國(guó)家庭、企業(yè)和政府債務(wù)總和已達(dá)到約36.5萬(wàn)億美元，尤其是政府未償付債務(wù)已占GDP的65%，是自上世紀(jì)40年代以來(lái)的最高水平。
2011年8月3日，鑒于美國(guó)政治體制弊端、國(guó)家償還債務(wù)能力缺乏、赤字削減速度遠(yuǎn)低于新增債務(wù)速度以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足等四大因素，大公國(guó)際將美國(guó)本、外幣信用等級(jí)從A+下調(diào)至A，前景展望為“負(fù)面”這一下調(diào)評(píng)級(jí)之舉早于標(biāo)準(zhǔn)普爾兩天。此舉說(shuō)明中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在事實(shí)面前敢于表明自己的立場(chǎng)、發(fā)出自己的聲音，大公國(guó)際的分析不僅得到了同行的認(rèn)同與追隨，也得到了世界眾多媒體的關(guān)注，大大提升了自身的知名度與權(quán)威性。
第三，中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，急需本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)崛起以對(duì)抗部分別有用心的“唱衰中國(guó)”風(fēng)潮。
之所以說(shuō)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)面臨下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，主要基于兩個(gè)理由。
一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn)。就其自身來(lái)說(shuō)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、超過(guò)10萬(wàn)億元人民幣的地方政府債務(wù)問(wèn)題、房地產(chǎn)價(jià)格下跌及通脹率可能再度上升等。同時(shí)，還面臨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、歐債危機(jī)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等諸多外部風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路將充滿崎嶇與坎坷。事實(shí)上，目前已有多家機(jī)構(gòu)下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”可能是2012年的主要經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)之一。過(guò)去中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)穩(wěn)定，蓋因基本面良好，“身正不怕影子斜”，因此，雖然西方屢屢有人“唱衰中國(guó)”，國(guó)內(nèi)部分媒體與所謂的專家學(xué)者也予以附和，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好的趨勢(shì)并未因之而動(dòng)搖。一旦國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的環(huán)境趨于復(fù)雜化，則我國(guó)的信用評(píng)級(jí)將面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。
二是美國(guó)將宣布將戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移至亞太地區(qū)，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，增大了美國(guó)通過(guò)金融手段遏制中國(guó)的可能性。1月5日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在五角大樓做了名為《維持美國(guó)的全球領(lǐng)導(dǎo)地位：21世紀(jì)國(guó)防的優(yōu)先任務(wù)》的新軍事戰(zhàn)略報(bào)告，其中談到“我們將加強(qiáng)在亞太地區(qū)的戰(zhàn)略部署，預(yù)算減少不能以削弱關(guān)鍵地區(qū)力量為代價(jià)”，明確提出了美國(guó)將把戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移至亞洲太平洋地區(qū)，加強(qiáng)在亞太地區(qū)的存在。此舉使美國(guó)已醞釀一年多的“重返亞太”戰(zhàn)略得到最為明確的證實(shí)。同時(shí)，這次美國(guó)總統(tǒng)親自提出這一戰(zhàn)略，意義重大，矛頭明顯對(duì)準(zhǔn)中國(guó)。目前在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域已經(jīng)有TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議）在彰顯著美國(guó)的野心，其是否將在金融領(lǐng)域進(jìn)一步遏制中國(guó)值得警惕。如果采取此種戰(zhàn)略，那么標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)這三大美國(guó)金融攻擊的“打手”將可發(fā)揮重大作用。
綜合以上兩點(diǎn)，若中國(guó)若不大力培育本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，并在國(guó)際市場(chǎng)上獲得一定的影響與話語(yǔ)權(quán)，則無(wú)異于將這一金融制高點(diǎn)拱手相讓，如今已經(jīng)被折騰得半死不活的歐元區(qū)即是前車之鑒。
第四，歐洲、俄羅斯等國(guó)家和地區(qū)受三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)危害不淺，已準(zhǔn)備創(chuàng)立本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，屆時(shí)中國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將遭遇激烈競(jìng)爭(zhēng)。
目前，世界多個(gè)國(guó)家和地區(qū)鑒于歐元區(qū)的慘痛遭遇，已經(jīng)開(kāi)始謀劃籌建自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。歐洲自不必說(shuō)，從歐洲“中央政府”到“地方政府”以及公司企業(yè)界已經(jīng)多次呼吁要建立自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，打破三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷。目前，歐洲的本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建設(shè)正在全速推進(jìn)，歐洲最大的戰(zhàn)略咨詢公司羅蘭貝格國(guó)際管理咨詢公司計(jì)劃組建一個(gè)由25家企業(yè)參與的集團(tuán)，每家企業(yè)出資1000萬(wàn)歐元，建立一個(gè)歐洲信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，以抗衡三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，預(yù)計(jì)2012年第二季度即可發(fā)布首項(xiàng)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。
同為“金磚國(guó)家”，被三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)過(guò)低從而造成借債成本上升、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加大的俄羅斯，也準(zhǔn)備在2012年建立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以削弱美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位。
非美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)雨后春筍般的出現(xiàn)對(duì)于打破三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的壟斷地位固然是一件好事，同時(shí)也給中國(guó)本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來(lái)了更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。再加上目前已被認(rèn)定為“國(guó)家認(rèn)可統(tǒng)計(jì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”（NRSRO）的加拿大Dominion Bond Rating Service與日本Japan Credit Rating Agency，中國(guó)如不加速、加大發(fā)展本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，未來(lái)恐將處于被動(dòng)，失去目前我國(guó)在這一領(lǐng)域已經(jīng)取得的些微優(yōu)勢(shì)。
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