當今美國啟動了第二輪的量化寬松政策，美元的指數大跌，但是近期美元指數又有企穩的跡象，似乎是美元的信譽又有所恢復，這里我要說的就是美元的走勢肯定是弱勢是長期的，但是這樣的弱勢是相對的，其匯率可能不會那樣的下降，但是購買力的下降是肯定的。
首先我們要看到美國的巨額國債早已經突破了十萬億美元，現在為了拯救金融危機，美國政府還在拼命借錢。美國財政部2010年6月2日公布數據顯示，美國國債6月1日突破13萬億美元，創歷史新高，相當于國內生產總值的近90%，國債數目過去10年間增加兩倍多，資料顯示，10年前美國國債是5 .7萬億美元，2005年增加至7.7萬億美元。6個月前，這一數字達到12萬億美元。有分析稱，目前美國約有3億900萬人，13萬億美元國債代表平均每人負債超4.2萬美元，利息2211美元。更驚人的是，國債正以一年增加一萬億美元的速度成長。而美國一年的GDP才有多少？14萬億而已。國際上公認的債務占GDP比例安全線是60%，美國則奔著100%去了。這還僅僅是公開的國債，據估計加上醫療保障，養老保險等隱形債務，美國現在已經陷入了一個73萬億美元的債務巨坑。73萬億美元是個什么概念呢？全世界一年的生產總值，在50萬億美元左右。也就是說，美國3億人，把全世界都花破產了一次半。因此如果讓美元強勢，美國就是給全世界當活雷鋒，讓美國的債務負擔加重讓中國這些新興債權國家得利，這是不符合邏輯的，因此不論美國的御用文人分析得多么的合理，這樣的情況也不可能出現。
但是我們還要看到的就是歐洲的債務負擔也非常巨大，歐洲從今年開始也進入了歐元和主權債務危機，危機首先從歐盟中經濟相對落后的國家開始。當前希臘已深陷債務危機，愛爾蘭、葡萄牙、意大利和西班牙等南歐國家，在財政赤字問題上也與希臘同病相憐。對于歐洲的債務問題實際上一點也不比美國好多少，我們以老牌的金融強國英國為例：英國2010年7月13日公布的國債狀況顯示，英國國債的實際數字比此前承認的高出三倍，達到4萬億英鎊(約合6萬億美元)。這是英國國家統計局第一次公布多年來積累的“國家資產負債表”。如果按照英國總人口6140萬(截至2008年底)來計算，每個英國人需要分攤約6.5萬英鎊的國債。此前英國國債最多估計為9030億英鎊，到2015年將增加到1.3萬億英鎊。根據英國國家統計局的數據，這些債務主要由公共部門支出、國家養老金以及向民間融資計劃支付報酬等組成。主要的負債來自公共部門，具體情況為：未來支付的國家養老金1.1萬億~1.4萬億英鎊；為教師、國民健康保險制度工作人員以及公務員支付的養老金7700億~1.2萬億英鎊；民間融資計劃2000億英鎊；臨時負債（比如銀行存款保證金）5000億英鎊；核電站拆除費用450億英鎊；金融部門干預經濟的資金1萬億~1.5萬億英鎊。排除再一次金融危機導致銀行系統崩潰使納稅人需要承擔的債務，公共部門實際負債高達3.8萬億英鎊。這樣英國的高負債使得獨立于歐元之外的英鎊也面臨巨大的壓力，我們說美元是弱勢，歐元就可能強勢嗎？
而在亞洲，我們看亞洲的龍頭日本情況就清楚了，據日本財務省2010年5月10日公布的數據顯示，截至2009財年末（2010年3月）日本包括國債以及借款在內的“國家債務”總額為882.9235萬億日元，相比2008財年末，增加了32.4265萬億日元，創下歷史最高紀錄。日本的“國家債務”包括政府發行的國債、借款以及政府的短期證券。在美國雷曼兄弟破產后，日本政府出臺了多項經濟刺激計劃以及稅收減免措施。為了彌補財政赤字，日本政府在2009財年新發行了創紀錄的53.5萬億日元的國債。根據4月份的人口統計（粗略計算），每個日本人平均負債為693萬日元。然而，即使對于陷入債務危機的希臘而言，其每人負債（包括地方債務在內）僅約合300萬日元。在日本政府2010財年的預算案中，為了彌補財源不足，政府計劃新發行國債44.3萬億日元。財務省預計截至2010財年末（2011年3月），日本的“國家債務”總額將高達973萬億日元。2010年5月11日，日本財務大臣兼副總理后來成為日本首相的菅直人表示，在日本政府2011財年的財政預算中，新發行的國債將不超過2010財年的44.3萬億日元，日本政府將為此“竭盡全力”。據國際貨幣基金組織（IMF）統計，到2009年末，包括國家債務以及地方政府債務在內的日本公債余額占國內GDP的比例將達到218.6%，大大高于美國的84.8%和英國的68.7%。日本已經經濟低迷了10多年，在08年危機前就沒有高漲，而日本的負債率就更高，日元怎么可能是強勢的？
在這里我們就可以看到美元雖然弱勢，但是作為美國之外的主要發達經濟體歐盟和日本也不可能是強勢的，因此他們彼此之間就是一個強弱互換的相對關系，美元肯定是弱勢，但是這樣的弱勢是相對的，許多國際機構紛紛作出判斷，美國N次寬松都有可能，已有預測稱，下一輪的規模很可能達到4000億美元。但是我們注意到的是美國的寬松背后歐洲是在跟進的，在美國的寬松之后美元貶值必然加劇歐盟國家的債務負擔，馬上就會有歐洲的債務問題危機，然后就是歐洲的寬松，在美國實行量化寬松的印鈔政策以后，歐洲央行2010年12月2日周四宣布將其對銀行業的特別支持措施再度延長3個月時間，原因是歐元區經濟復蘇進程所面臨的不確定性有所“上升”，歐洲并且加大了收購國債的力度，加大了印鈔的規模，向這樣的全面印鈔，就是一個大規模的全球通脹的開始，因此美元相對于歐元或者日元等西方主要貨幣未必是弱勢，在全球通脹的模式下，美元的弱勢是相對于其購買力和大宗商品定價而來的，2010年7月至10月份國際市場能源、農產品、原材料、金屬和礦藏等價格環比已累計上漲7.6%、17.6%、11.4%和21.1%，其中10月份當月能源、農產品、原材料價格環比分別上漲6.3%、5.9%、7.9%，而且這些天來國際金價、銅價都創造了新高并且出現了現貨升水，加速上升態勢明顯。從這些大宗商品的暴漲背后就是西方貨幣的整體弱勢，這是一個競爭性貶值的時代。
但是其中也不排除美元有短期的強勢，而且每一次的強勢的結果必定是美國國債的再一次的發行，因為美國政府的現金流是要依靠新國債維持的，美國的國債償還也是發新債還舊債的，如果美元直線弱勢的話是沒有人購買美國國債的，而實際的情況就是美元與歐元、日元的交替弱勢，然后他們可以交替的增發國債和交替的印鈔，這樣的起伏波動還有大量的內部信息被這些西方國家掌握，他們的央行在國際貨幣市場上可以利用這樣的信息不對稱的關系大大的漁利，現在美聯儲的金融衍生品資產就巨額增加，就反映了這樣的情況，美元不但是弱勢的，而且美聯儲是坐莊的，這是一個規則的制定者和裁判也參與的游戲，這樣的游戲實質上就是一種賭博，這種賭博對于新興國家是出于天然的弱勢之中的，因此美元的強勢在于它的莊家的強勢。
美聯儲公布報告截至11月24日當周美聯儲的資產負債表規模為2.328萬億美元，該行最近一周的資產負債表規模連續第四個星期增長，接近于今年早些時候創下的歷史最高水平，原因是美聯儲本月早些時候推出了進一步收購美國國債的計劃。美聯儲資產中房地產抵押債券出現風險的概率比較高，因為美國房地產市場尚未見底，隨著失業率的攀升，房貸違約的比例仍然可能提高。在金融危機爆發之前，美聯儲不持有房地產抵押債券，但去年“兩房”出事之后，它被迫接過了大量由“兩房”擔保的債券。但是最危險的不是房地產債券，美聯儲“定期拍賣信貸工具”項下的資產隱含的風險最大，美聯儲持有的“定期拍賣信貸工具”有關資產總額已經與美國國債持有量不相上下。因為美聯儲不公布銀行提供的抵押品的詳細情況，這些抵押品中既包括國債、高級公司債券等優質資產，也可能包括次級抵押貸款、垃圾債券等“有毒資產”。彭博社等美國媒體曾經多次要求美聯儲提供關于定期拍賣信貸抵押品的詳情，但都被美聯儲拒絕。更進一步的是美聯儲不公開M3的數額，我們知道的在海外流通的美元資產是計算在M3里面的，美聯儲的理由是M3沒有給出更多的信息，可是美國的M2總值才幾萬億美元，中國持有的美元資產就有萬億了，中國持有的美元資產是在M3中計算的，這樣的結果是美聯儲在暗箱操作美元，最后美聯儲對于金融衍生品也不進行監管，有關信息不公開，但是這些信息肯定能夠被有關人等掌握。
我們看到的就是在經濟危機發生以后，世界的各國都采取了救市的措施，而且各國都似乎是一個贏家，美國更是救助花旗銀行大賺400億美元，救助通用汽車也重新IPO，但是如果真的所有人都是贏家的話，08年的經濟危機就不是危機而是經濟大躍升了，這可能嗎？在這背后是世界的風險加大在進行最后的生死博弈，以此找到最終的買單者，如果中國對于這樣的危機沒有充分的認識，新崛起的中國就是西方的替罪羊了，所有的這些博弈都是面對持有大量美元資產的國家，因此應對未來的美元趨勢，所需要的就是讓自己的儲備多元化，從儲備外匯變成儲備資產，尤其是必須使用外匯進口的資產，同時提高自身優勢資源的價格，任何的財富博弈的準則是不變的，不斷的變換財產構成拿住強勢貨幣或者資產是曠古不變的硬道理，因此不要看美元的匯率穩定，就認為美元安全，美元肯定是長期弱市和相對弱勢的。
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