不看不知道，世界真奇妙：原來(lái)天氣也可以當(dāng)作期貨來(lái)買賣
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作者: Mr.X
- 華岳論壇 - http://hua-yue.net/
今天晚上在某小店等著餃子上桌的時(shí)候，順手翻了翻《法制晚報(bào)》，看到了一篇文章《為防“感冒” 天氣期貨引熱議》：
“本報(bào)訊（記者何怡）北方高溫、南方暴雨，進(jìn)入7月以來(lái)，今年反常的氣候更為明顯。“應(yīng)該推出天氣期貨，規(guī)避不測(cè)風(fēng)云。”反常氣候也引發(fā)了投資界的新話題。
記者近日瀏覽多家財(cái)經(jīng)網(wǎng)站論壇時(shí)發(fā)現(xiàn)，天氣期貨受到關(guān)注，不少網(wǎng)友表示出對(duì)天氣期貨的興趣，還有專家建議國(guó)內(nèi)推出天氣期貨。
商品期貨炒價(jià)格，股指期貨炒點(diǎn)位，天氣期貨炒的則是溫度、降水量、降雪量、霜凍天數(shù)等指標(biāo)。“天氣期貨具有避險(xiǎn)功能，可以幫助那些對(duì)氣候敏感的企業(yè)規(guī)避天氣風(fēng)險(xiǎn)，減少由天氣反常帶來(lái)的負(fù)面效益，甚至還能通過(guò)參與交易而從災(zāi)害中獲利。”中信建投證券分析師劉楊表示。
實(shí)際上，天氣期貨并不是個(gè)故事，在國(guó)外已有十余年的發(fā)展歷史。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越教授、中國(guó)國(guó)際戰(zhàn)略研究基金會(huì)高級(jí)研究員彭弘等專家都公開(kāi)呼吁國(guó)內(nèi)推出天氣期貨。但有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前推出為時(shí)尚早。”
這真是“不看不知道，世界真奇妙”，原來(lái)天氣也可以當(dāng)作期貨來(lái)買賣。
這篇報(bào)道還附上了對(duì)于“天氣期貨”的介紹：
“天氣期貨·原理
買賣溫度賺取利潤(rùn)
天氣期貨和其他期貨的交易原理基本相同。以溫度指數(shù)期貨為例，每月初期貨市場(chǎng)主管機(jī)構(gòu)會(huì)根據(jù)過(guò)去10年當(dāng)月氣溫情況，為降溫度日數(shù)或升溫度日數(shù)確定一個(gè)初始值，如40華氏度(約4.44℃)。
為使市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)，指定的“做市商”將喊出“出價(jià)”和“要價(jià)”，前者比初始值稍低，后者稍高，這是投資者可以買進(jìn)或賣出的度數(shù)。
隨著天氣的變化和市場(chǎng)的反應(yīng)，這些交易值在一個(gè)月中將起伏不定。到了月底，交易所根據(jù)實(shí)際溫度進(jìn)行結(jié)算，以1華氏度等于100美元的價(jià)格兌現(xiàn)所有期貨合同。而投資者所要做的，就是預(yù)測(cè)一下未來(lái)的溫度變化，然后進(jìn)行買賣賺取利潤(rùn)。”
當(dāng)然，這“天氣期貨”若是只能讓有錢人通過(guò)買賣溫度來(lái)賭博，那也太難聽(tīng)了點(diǎn)。總得給它找點(diǎn)功能吧：
“天氣期貨·功能
敏感企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
天氣期貨最大的作用是具有避險(xiǎn)功能。從農(nóng)業(yè)、電力、旅游、交通等行業(yè)的企業(yè)，到滑雪場(chǎng)、高爾夫球場(chǎng)、海濱旅游勝地，甚至是保險(xiǎn)公司都可通過(guò)它來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)外天氣期貨的主要參與者是上述容易因天氣變化而“感冒”的企業(yè)。比如，一家玉米種植企業(yè)擔(dān)心高溫使玉米減產(chǎn)，為了避險(xiǎn)，該企業(yè)可買入溫度指數(shù)期貨。若當(dāng)年出現(xiàn)高溫致使減產(chǎn)，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上溫度指數(shù)上漲，該企業(yè)將期貨合約平倉(cāng)后就能獲利。
再如，電力企業(yè)可通過(guò)溫度指數(shù)期貨規(guī)避涼夏帶來(lái)的銷量降低風(fēng)險(xiǎn)。若溫度低，居民及企業(yè)通過(guò)空調(diào)降溫的需求就會(huì)明顯下降，電力企業(yè)的銷售量也會(huì)相應(yīng)減少。
如果電力企業(yè)提前在期貨市場(chǎng)上做空，賣出溫度指數(shù)期貨合約，當(dāng)溫度指數(shù)期貨也呈下跌走勢(shì)，這家電力企業(yè)就能獲益。”
那么，這種“先進(jìn)事物”是不是應(yīng)該盡快引進(jìn)呢？“業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)”似乎是不支持的：
“天氣期貨推出時(shí)機(jī)尚早
面對(duì)近來(lái)氣候的反常、災(zāi)害的頻發(fā)，有專家指出，是時(shí)候推出天氣期貨了。但是也有不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在我國(guó)推出天氣指數(shù)還太早。
知名期貨評(píng)論員李意堅(jiān)上午表示，在國(guó)外，參與天氣期貨交易的主要是受天氣影響較大的企業(yè)，目的是為了避險(xiǎn)。但在國(guó)內(nèi)，這些企業(yè)還缺乏運(yùn)用期貨手段對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的能力。
李意堅(jiān)認(rèn)為，如果現(xiàn)在推出的話，投機(jī)者可能會(huì)占市場(chǎng)主體。此外，天氣指數(shù)推出后合約如何設(shè)計(jì)、如何交割也存在一定難度。
也有人士指出，我國(guó)幅員遼闊，地形復(fù)雜，做統(tǒng)一指數(shù)難度較大。中信建投證券分析師劉楊上午告訴記者，我國(guó)的商品期貨市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，像紅酒期貨等品種都有待推出，而天氣期貨在國(guó)際市場(chǎng)上推出時(shí)間不長(zhǎng)，效果還有待觀察。”
當(dāng)然，國(guó)際上其實(shí)是已經(jīng)早就開(kāi)始搞了：
“ 目前，全球有數(shù)個(gè)交易所提供天氣期貨合約，包括倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所、芝加哥商品交易所和亞特蘭大洲際交易所等。
在亞洲，日本的東京國(guó)際金融期貨交易所也于2008年春季開(kāi)始交易天氣期貨合約。
推出天氣期貨最早、目前發(fā)展最為完善的要算芝加哥商品交易所。自1997年正式交易至今，該交易所已推出了美國(guó)天氣期貨、歐洲天氣期貨和亞太天氣期貨。
涉及的合約品種包括溫度指數(shù)期貨、霜凍指數(shù)期貨、降雪指數(shù)期貨、颶風(fēng)指數(shù)期貨等。從合約時(shí)間看，又分為周合約、月合約、季度合約等。”
看來(lái)這“天氣期貨”與美國(guó)人在上世紀(jì)七十年代發(fā)明的“金融杠桿”差不多，也屬于“金融創(chuàng)新”之一。
這“創(chuàng)新”的時(shí)間也并不久遠(yuǎn)，最早開(kāi)始搞的芝加哥，到現(xiàn)在不過(guò)十三年左右，亞洲則是前年才開(kāi)始“摸石頭”。
大家都知道，美國(guó)的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)派大本營(yíng)是在芝加哥，因此，這種“金融創(chuàng)新”首先在芝加哥搞起來(lái)，也是很自然的事情了。
美國(guó)的“兩房”把“金融杠桿”之類的“創(chuàng)新”大規(guī)模應(yīng)用于美國(guó)房地產(chǎn)貸款項(xiàng)目，結(jié)果是搞出了“次貸危機(jī)”并且引發(fā)了波及全球的金融危機(jī)。
不知道這“天氣期貨”如果也大規(guī)模推廣，將會(huì)給世界帶來(lái)什么？總設(shè)計(jì)師說(shuō)過(guò)：允許看，但要大膽地試。
就讓我們拭目以待吧。
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