創業板一周年座右銘：發股票好過買股票

　　　　今天是創業板開啟一周年的生日。一年來，登陸創業板的134家公司，共募集資金將近1000億元。

　　　　創業板在造出400多位億萬富豪的同時，也留下了近七成創業板投資者至今虧損或仍未解套的殘酷現實。

　　策劃/劉家虹 文/表(除署名外) 記者楊欣

　　權威聲音

　　尚福林：

　　五方推動創業板持續發展

　　據新華社電 證監會主席尚福林29日說，必須不斷發揮監管部門、證券交易所、創業板公司、保薦機構和各類創投機構的合力，共同努力推動創業板市場持續健康發展。

　　尚福林說，證監會及各派出機構要完善創業板的監管機制。要重點支持戰略性新興產業和成長型創新企業上市。

　　深交所理事長陳東征：

　　創業板直接退市方案

　　九月底已上報證監會

　　據新華社電 深交所理事長陳東征昨日表示，盡快推出創業板退市實施辦法的要求日益迫切。深交所在九月底已把最新修改的退市方案上報證監會。

　　深圳證券交易所總經理宋麗萍：

　　創業板退市制度盡早安排

　　據新華社電 深交所總經理宋麗萍昨日表示，五大因素決定創業板未來發展的關鍵。一是完善投行的核心功能。二是公司信息披露的真實性是創業板的生命線。三是將發布《會員持續開展創業板投資者適當性管理業務指引》。四是建議實時研究論證中小盤股票的指數期貨和期權。五是創業板退市制度和投資者司法救濟制度應盡早安排。

　　什么人賺錢了：

　　當家、高管、券商、創投

　　過去一年中，134家公司成功登陸創業板上市交易，不僅募集到必需的資金，還超募了600多億巨資。而這其中，受益最明顯的莫過于創始股東了，創業板一年來共誕生了400多名億萬富翁。

　　此外，券商、投行也在這場盛宴中大把收金攬銀。

　　創業板高市盈率也讓創投機構們在“數錢”的時候笑彎了腰。

　　大股東家族 “一夜暴富”

　　根據巨靈財經統計，有752位自然人出現在了創業板公司的十大股東名單中，其中就至少有381位達到上億元身家。若考慮創業板上市公司中的全部自然人股東，持股市值過億元的約有400多人。

　　向日葵(24.320,0.33,1.38%)的實際控制人吳建龍以50.04億元的資產成為創業板首富；其次是愛爾眼科(41.580,0.71,1.74%)創始人陳邦(身家47.32億元)；康芝藥業(71.500,0.50,0.70%)的實際控制人洪江游持有股份市值約35億元，成為第三。而最低為荃銀高科(52.470,1.32,2.58%)的控制人張琴，持股總市值僅1.78億元。

　　查看134家公司的股東名單，僅十大股東中就隱含了至少381位億萬富翁。神州泰岳(59.400,1.40,2.41%)、中元華電(23.270,0.27,1.17%)、華星創業(25.200,0.77,3.15%)等10家公司，前十大股東的位置全部被自然人占據，資產全部上千萬元。

　　當然，登陸創業板的公司中，有1/3屬于家族控股。

　　最突出的莫過于天龍集團，控股股東、董事長馮毅是個“有情有義”的人，前十大股東的“席位”都分給了自己的親人。

　　高管 入股身價陡增

　　國民技術(129.180,4.51,3.62%)、機器人(39.240,0.41,1.06%)、當升科技(51.200,0.30,0.59%)和西部牧業(23.220,0.44,1.93%)出現了高管持股，共出現了8位持股市值過億的高管。從公告的信息看，國民技術的總經理孫迎彤持股393.69萬股，總市值達5.14億元，該公司的余運波、劉曉宇所持市值都達到3億元以上。機器人的總裁曲道奎和常務副總裁胡炳德皆持有該公司495萬股，市值達1.86億元。

　　而在民營企業里，公司實際控制人的股權也在發展過程中不斷稀釋，部分公司拿出了相當部分的股份來對骨干員工進行激勵。如樂視網(40.090,1.23,3.17%)的副總經理劉弘、李軍持股市值都超過億元。

　　券商 保薦上市獲利50億

　　由于在創業板公司IPO過程中，承銷保薦費加上輔導費用平均占募集資金總額的5%左右。因此，134家創業板公司IPO過程中，保薦機構就收獲了大約50億元。

　　同時，創業板中至少有10家公司存在券商直投股東。

　　比如，國信證券旗下的國信弘盛就入股了陽普醫療(27.490,0.60,2.23%)、鋼研高納(31.860,1.58,5.22%)等四家創業板公司，國信弘盛獲得四家公司的股權成本共約5120萬元，目前其市值接近3億元。

　　創投 深圳創投公司賺錢最多

　　據深圳市創業投資同業公會統計，創業板中有創投背景的企業達到96家，占創業板公司總量的73.85%。

　　在已過會的138家創業板企業中，98家有創投基金投資。其中，深圳創投基金投資的企業有47家；而在已掛牌交易的117家創業板上市公司中，深圳創投機構投資的公司有43家。

　　深圳創投機構收獲最大。其中最牛的是深圳創新投資集團公司。在134家已掛牌交易的創業板上市公司中，深圳創新投資及旗下公司參與投資的多達8家，持股市值共約19.3億元。

　　什么人虧錢了：

　　六成散戶和基金

　　近期權威媒體做了題為“你投資創業板賺錢了嗎？”的調查，結果顯示：60.20%的投資者表示堅決賣出；63.96%的投資者認為創業板當前的估值很高；67.19%的投資者虧了很多錢或是仍在被套中；62.3%的投資者表示目前持有的創業板股票至少占股票配置的25%以上。

　　“打新”公司 43家至今還虧錢

　　Wind資訊統計顯示，即使按照復權價格計算，截至10月20日收盤，仍有88家創業板上市公司股價低于上市首日價格，甚至還有12家公司股價仍處于發行價下方。

　　此外，還有47家創業板上市公司曾經跌破發行價格 (除權后折算)，在眼下全部上市公司中占比高達33.08%。記者注意到，這些公司多數近期沒有送轉方案亮相。最夸張的要數奧克股份(52.800,1.29,2.50%)。該股上市5個月，竟沒有一天摸到過發行價。該股上周五復權后的價格在74.13元，較發行價低12.79%。

　　超級“牛散” 淘金慘成負翁

　　Wind數據顯示，創業板中共有23只創業板股票出現了超級散戶進駐的情況，超級散戶合計持有市值約為9.7億元。

　　其中，何雪萍同時成為中航電測(37.550,0.03,0.08%)和長盈精密(57.250,4.50,8.53%)的第一大流通股東。

　　何雪萍持有中航電測65萬股，占流通股的3.25%；持有長盈精密56.6萬股，占流通股的2.63%。不過，經計算，何雪萍在中航電測和長盈精密分別浮虧約274萬元和約194萬元。

　　而曾在三安光電上獲利數億元的吳旗，今年二季度買入東方財富(53.030,1.63,3.17%)307.99萬股，位列流通股股東首席，三季報吳旗又補倉148.84萬股。吳旗在東方財富上投入逾3億元，但至今浮虧約7000萬元。

　　基金 也虧錢

　　以基金投資較多的東方財富、碧水源(110.700,-2.42,-2.14%)為例，截至今年二季度末，兩只個股的前十大流通股股東名單中幾乎清一色為基金席位，但效果卻大跌眼鏡。

　　碧水源在其上市后至今年二季度末跌幅達35%，而6月30日至10月8日，碧水源依然有5%的跌幅，這意味著扎堆買入碧水源的上述基金大部分面臨被套的厄運。

　　東方財富在3月19日上市后一度遭到資金追捧，但4月7日至6月30日期間跌幅超過44%，股價7月份以來又繼續下挫逾12%。如此走勢也將投資該股的工銀瑞信、易方達、興業等旗下基金全部被套。

　　反思

　　創業板為何不能富股民？

　　股民說：被高成長面紗忽悠了

　　股民張弘女士認為是自己太過于深信“創業板的高成長”而付出了高昂的代價。

　　創業板開盤之初，市場還對企業的高成長寄予厚望。但創業板企業成績單公布后，高成長的神話也褪去了光芒。

　　創業板公司2009年營業收入同比增長33.31%，凈利潤同比增長45.69%；今年上半年營業收入同比增長26.11%，凈利潤同比增長22.65%。這個數據甚至排在主板和中小板之后。

　　據股民反映，導致自己未能在創業板上賺錢的主要原因在于“創業板個股股價波動劇烈，熱點持續程度差”，創業板個股“今天漲停，明天跌停”的情況屢見不鮮。賺到錢的不少股民也坦承“運氣好”是自己賺錢的主因。而如果將以往在主板、中小板交易中取得的經驗直接照搬至創業板，恐怕也是虧多贏少。

　　暴富者以股民的高風險為代價

　　目前創業板上市公司的平均發行市盈率高達65倍，將巨大的投資風險留給了公眾投資者。

　　而創業板上市公司由于首發流通股很少，盡管都是高價發行，但上市后仍然受到市場的投機炒作。一旦投機炒作過后，投資者便難逃被套牢或虧損的命運。

　　此外，監管不完善也進一步加大了創業板市場的投資風險。比如在新股發行環節，券商一方面當保薦人，另一方面當股東，券商就難免有抬高發行價的動機。又如在詢價過程中，詢價機構報高價、報人情價，監管部門卻缺少相應的處罰。再如，對新股的投機炒作，監管措施也是隔靴搔癢，缺少震懾力。

　　由此，中信證券(15.51,-0.79,-4.85%)資深分析師陳慕林認為，公司當家人、高管、券商、創投的暴富實際上是以公眾投資者的高風險為代價的，在這種情形下，股民要致富自然難上加難。

　　創業板數字：

　　●5891億元 已掛牌的134家公司最新市值達到5891.2億元。

　　●363.9萬人 實際參與交易的投資者共363.9萬人。

　　●947.62億元 實際募資947.62億元，超募643.71億元。

　　●69.23倍 134家創業板公司平均發行市盈率69.23倍。

　　●489名 共有489位身家過億的富豪，持股總市值達2831億元，持股市值逾10億元的共67位。

　　●47只 至少有47只股票曾經跌破過發行價。

　　●19名 首批進入創業板的28家公司有19名高管辭職。