日本最近出現了經濟復蘇的跡象和議論。
二十世紀８０年代的“泡沫經濟”和隨后亞洲金融危機的殘余影響終于結束。盡管過去幾次出現似是而非的復蘇曙光，現在有證據表明，這次，復蘇真的降臨了。
日本經濟在增長。股票價值比最低點向上翻了一番。就業增加，債務減少，破產企業數量降至１９８９年以來最低點。連續１５年下降的土地價格似乎已經觸底。在首都東京一些最好地段，有些地皮一天比一天貴。
出口繁榮。購物者又打開錢包。日本經濟制度的怪病通貨緊縮可能行將終結。中央銀行預測，消費指數２００６年１月將變成正數，那將是７年來的第一次。
不過，日本變了。國際化超過了傳統。日本復蘇深受與外界關系變化的影響。在政治上，它與美國貼得更近，甚至出兵參加維和行動。這在１９８９年不可想像。不過，確保石油供應至關重要。
在經濟上，日本與中國的聯系日益密切。許多日本企業挺進中國，建設制造工廠或利用這個世界上增長最快的市場。如果日本和中國之間中斷貿易，日本就不會出現復蘇。幾年來，東京對北京的出口猛增到８萬億日元，現在占對外總出口的１３％。
日興—花旗證券公司經濟學家村島生一說：“中國是日本復蘇的一個重要因素，而且正變得更加重要。”
不過，情況好轉也有其他原因。泡沫時期積累的過度債務、過剩生產能力和過多勞動力基本上沒有了。日本經濟現在有更強的持久力，對外來沖擊有更大的彈性。
盡管不明顯，但有跡象表明，非理性的迅速增長可能再次導致資產價值膨脹起來。在東京證券交易所，交易量現在高于泡沫時期。股票總市值反彈到歷史最高水平的８０％。許多情況下，很難看出其中緣由。每股收益仍遠低于歐洲和美國。股價暴漲的受益者不是業務遍布全球的豐田、佳能和松下等經過結構調整的大企業，而是地方銀行、保險公司、鋼鐵制造和建筑企業。
不愿公開姓名的一名外籍對沖基金經理說：“這不是真正的復蘇，只是愿望滿足。僵尸公司又回來了，國內的股市出現了新的泡沫。”
一些資深日本問題觀察家卻認為，這種說法毫無道理。他們說，日本經濟已經真正變得更加精干，更具競爭力。
日本政府副法務大臣河野說：“日本正在恢復信心，但沒有恢復到１９８９年的樣子。那時我們幾乎征服了世界經濟，如今，中國崛起，我們甚至無法主導本地區。盡管企業情況好轉，然而，新成立的大公司都面向國內。我們沒有一顆企業之星看似可能像１５年前那樣讓全球翹首。”
日本可能復蘇了，但它變得更懦弱、更現實。它的新經濟規模不大、喜憂參半，還有點混亂。如果１５年來發生了什么變化，用頗有影響的政治家小澤一郎的話說，日本可能變成了一個“普通國家”。
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